|
Chứng khoán phái sinh Ngày 12/11/2021: Vùng 1,490-1,510 điểm tiếp tục là hỗ trợ quan trọng của VN30-Index
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 11/11/2021. Basis hợp đồng VN30F2111 đảo chiều và đạt giá trị -1.36 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 11/11/2021. VN30F2111 (F2111) giảm 1.07%, còn 1,513 điểm; VN30F2112 (F2112) giảm 0.97%, còn 1,511.20 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 0.94%, còn 1,510.60 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0.64%, còn 1,506.40 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,514.36 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 61.09% và 61.65% so với phiên ngày 10/11/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2111 tăng 60.91% với 181,798 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2112 đạt 596 hợp đồng, tăng 187.92%.
Khối ngoại có phiên bán ròng trở lại với số lượng đạt 945 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 11/11/2021, hợp đồng F2111 giảm điểm sau phiên ATO và đà giảm này liên tục gia tăng trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, tuy sự trở lại của bên mua đã giúp hợp đồng hồi phục ấn tương nhưng áp lực bán cuối phiên một lần nữa khiến F2111 lao dốc. Kết phiên, hợp đồng F2111 đóng cửa ở mức gần như thấp nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2111
 Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2111 đảo chiều và đạt giá trị -1.36 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2111 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/11/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 11/11/2021, VN30-Index có phiên giảm điểm thứ 3 liên tiếp qua đó thể hiện tâm lý của nhà đầu tư đã không còn quá lạc quan.
Tuy nhiên, hình ảnh bóng nến dưới dài xuất hiện tại vùng hỗ trợ quan trọng 1,490-1,510 điểm (đỉnh cũ đã bị vượt qua của tháng 08/2021) cho thấy lực mua đang hiện diện khá mạnh tại đây. Nếu vùng này trụ vững trong các phiên tới thì tình hình sẽ được cải thiện.
Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD vẫn duy trì đà giảm sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Điều này báo hiệu rủi ro sụt giảm đang ở mức đáng báo động.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/11/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
