|
Chứng khoán phái sinh Ngày 03/11/2021: Trở lại đường đua
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 02/11/2021. Basis hợp đồng VN30F2111 thu hẹp và đạt giá trị 2.75 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 02/11/2021. VN30F2111 (F2111) tăng 0.09%, đạt 1,524.10 điểm; VN30F2112 (F2112) tăng 0.14%, đạt 1,522.60 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0.07%, đạt 1,520.80 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0.15%, còn 1,517.70 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,521.35 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 5.65% và 2.81% so với phiên ngày 01/11/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2111 giảm 5.63% với 114,360 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2112 đạt 251 hợp đồng, giảm 13.15%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 02/11/2021 giảm mạnh chỉ còn 238 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 02/11/2021, hợp đồng F2111 giằng co quanh tham chiếu trong cả phiên sáng lẫn phiên chiều. Kết phiên, hợp đồng F2111 tạm đóng cửa với mức tăng nhẹ trên tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2111
 Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2111 thu hẹp và đạt giá trị 2.75 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2111 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/11/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 02/11/2021, VN30-Index tăng điểm trở lại sau phiên điều chỉnh mạnh trước đó.
Hiện tại, vùng 1,490-1,510 điểm (đỉnh cũ tháng 08/2021) đang là hỗ trợ gần nhất cho VN30-Index. Nếu đường này vẫn trụ vững thì tình hình vẫn sẽ tích cực và chỉ số tiếp tục hướng về mục tiêu là vùng 1,540-1,560 điểm (đỉnh lịch sử tháng 07/2021).
Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD đang ủng hộ cho xu hướng tăng của chỉ số.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/11/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
