|
Chứng khoán phái sinh Ngày 02/11/2021: Tình hình không quá bi quan
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 01/11/2021. Tuy nhiên, basis hợp đồng VN30F2111 mở rộng và đạt giá trị 5.95 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 01/11/2021. VN30F2111 (F2111) giảm 0.72%, còn 1,522.70 điểm; VN30F2112 (F2112) giảm 0.86%, còn 1,520.50 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 0.60%, còn 1,519.70 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0.80%, còn 1,516 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,516.75 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 18.13% và 18.41% so với phiên ngày 29/10/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2111 giảm 18.20% với 121,183 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2112 đạt 289 hợp đồng, tăng 23.50%.
Khối ngoại trở lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 01/11/2021 tăng mạnh và đạt 1,136 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 01/11/2021, hợp đồng F2111 biến động dưới tham chiếu trong phần lớn phiên sáng. Sang phiên chiều, bên bán tiếp tục gia tăng áp lực khiến giá hợp đồng lao dốc nhanh chóng. Kết phiên, hợp đồng F2111 đóng cửa ở mức gần như thấp nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2111
 Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2111 mở rộng và đạt giá trị 5.95 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2111 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/11/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 01/11/2021, VN30-Index điều chỉnh mạnh trở lại. Phiên giảm điểm này đã phủ nhận đi mức tăng điểm của 2 phiên liên tiếp trước đó.
Hiện tại, vùng đỉnh cũ tháng 08/2021 (tương đương vùng 1,490-1,510 điểm) đang là hỗ trợ gần nhất cho VN30-Index trong trường hợp chỉ số tiếp tục sụt giảm. Nếu đường này vẫn trụ vững thì tình hình sẽ không quá bi quan.
Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD vẫn đang duy trì tín hiệu tích cực nên khả năng điều chỉnh sâu của VN30-Index không lớn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/11/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
