|
Chứng khoán phái sinh Ngày 02/06/2021: Đà tăng tiếp tục được củng cố
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 01/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị 4.68 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 01/06/2021. VN30F2106 (F2106) tăng 0.55%, đạt 1,487.60 điểm; VN30F2107 (F2107) tăng 0.50%, đạt 1,481.10 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0.50%, đạt 1,479.00 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0.59%, đạt 1,473.60 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,482.92 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 21.57% và 20.35% so với phiên ngày 31/05/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2106 giảm 21.70% với 165,827 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2107 đạt 360 hợp đồng, giảm 32.58%.
Khối ngoại đã trở lại bán ròng sau 2 phiên mua ròng liên tiếp với tổng khối lượng bán ròng chỉ đạt 2579 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 01/06/2021, hợp đồng F2106 biến động giằng co quanh tham chiếu trong khoảng thời gian đầu phiên trước khi bên mua giúp hợp đồng bật tăng lên mức cao nhất trong ngày vào khoảng giữa phiên sáng. Ngay sau đó, bên bán đã khiến hợp đồng chuyển dần sang sắc đỏ. Tuy nhiên, bên mua một lần nữa quay lại vào phiên chiều giúp hợp đồng đóng cửa ở mức khá cao so với tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2106
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị 4.68 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2106 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 01/06/2021, VN30-Index tiếp tục bứt phá với phiên tăng điểm thứ 3 liên tiếp chứng tỏ tâm lý lạc quan của nhà đầu tư.
Bên cạnh đó, chỉ báo Relative Strength Index vẫn tiếp tục tăng và đang hướng đến cận trên của kênh xu hướng. Chỉ báo MACD vẫn đang duy trì tín hiệu tích cực. Điều này cho thấy đà tăng của chỉ số đang được củng cố.
Nếu đà tăng này vẫn được duy trì thì VN30-Index sẽ hướng đến mục tiêu mới là vùng 1,530-1,550 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%).
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
