|
Chứng khoán phái sinh Ngày 11/05/2021: VN30-Index hướng đến vùng 1,430-1,450 điểm
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/05/2021. Basis hợp đồng VN30F2105 đảo chiều và đạt giá trị 4.34 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã không còn bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 10/05/2021. VN30F2105 (F2105) tăng 3.87%, đạt 1,375 điểm; VN30F2106 (F2106) tăng 3.68%, đạt 1,368 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 3.11%, đạt 1,350.7 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 3.3%, đạt 1,350.1 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,370.66 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 9.27% và 8.13% so với phiên ngày 07/05/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2105 giảm 9.5% với 189,654 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2106 đạt 608 hợp đồng, tăng 71.27%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 4 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng đạt 974 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 10/05/2021, giá hợp đồng F2105 tăng điểm mạnh mẽ khi phiên ATO vừa mới kết thúc. Sang phiên chiều, đà tăng này tiếp tục được củng cố giúp F2105 đóng cửa ở mức cao nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2105
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2105 đảo chiều và đạt giá trị 4.34 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã không còn bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2105 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 10/05/2021, VN30-Index vượt vùng kháng cự 1,330-1,350 điểm (ngưỡng Fibonacci Projection 78.6%) với mẫu hình nến gần giống White Closing Marubozu cho thấy sự lạc quan của các nhà đầu tư.
Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch vượt những phiên trước đó và nằm trên mức trung bình 20 phiên gần nhất cho thấy dòng tiền đang khá dồi dào. Cùng với đó, chỉ báo MACD tiếp tục tăng sau khi xuất hiện tín hiệu mua cho thấy tình hình đang khá khả quan.
Trong thời gian tới, chỉ số sẽ có thể tiến lên test ngưỡng Fibonacci Projection 100% (tương đương vùng 1,430-1,450 điểm). Nhiều khả năng chỉ số sẽ có thể xuất hiện rung lắc tại đây.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
