|
Chứng khoán phái sinh 12/03/2021: VN30-Index hướng đến ngưỡng Fibonacci Projection 50%
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/03/2021. Basis hợp đồng VN30F2103 thu hẹp và đạt giá trị 2.59 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/03/2021. VN30F2103 (F2103) tăng 1.05%, đạt 1,191.30 điểm; VN30F2104 (F2104) tăng 0.88%, đạt 1,193.20 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 1.07%, đạt 1,195.70 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0.55%, đạt 1,191.10 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,188.71 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 27.98% và 26.64% so với phiên ngày 10/03/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2103 giảm 27.74% với 126,936 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2104 đạt 503 hợp đồng, giảm 31.12%.
Khối ngoại mua ròng trong phiên 11/03/2021, với tổng khối lượng mua ròng tăng cao hơn so với phiên trước đó.
Giá các hợp đồng bật tăng mạnh mẽ khi phiên ATO vừa mới kết thúc. Vào cuối phiên sáng, bên bán chiếm lại được ưu thế khiến giá các hợp đồng thu hẹp mạnh sắc xanh trước đó. Tuy nhiên, bên mua đã trở lại vào phiên chiều giúp giá các hợp đồng leo dốc mạnh mẽ.
Đồ thị trong phiên của VN30F2103
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2103 thu hẹp và đạt giá trị 2.59 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2103 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 11/03/2021, VN30-Index tạo mẫu hình nến White Opening Marubozu, qua đó cho thấy tình hình đang khá khả quan.
Nhiều khả năng chỉ số sẽ tiến lên test lại ngưỡng Fibonacci Projection 50% (quanh vùng đỉnh lịch sử) trong những ngày tiếp theo. Đây sẽ là thử thách quan trọng của chỉ số.
Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD đều vẫn duy trì tín hiệu bán, qua đó cho thấy rủi ro điều chỉnh là vẫn còn. Ngưỡng Fibonacci Projection 38.2% sẽ là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số trong thời gian tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2109 hiện đang có giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
