|
Chứng khoán phái sinh 04/02/2021: Những tín hiệu tích cực xuất hiện
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày 03/02/2021. Basis hợp đồng VN30F2102 đạt giá trị 8.88 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày 03/02/2021. VN30F2102 (F2102) tăng 3.01%, đạt 1,124.90 điểm; VN30F2103 (F2103) tăng 3.28%, đạt mức 1,132 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 2.92%, đạt 1,133.20 điểm, hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 3.02%, đạt mức 1,136.20 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,117.98 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 11.31% và 7.02% so với phiên ngày 02/02/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2102 giảm 11.07% với 211,524 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2103 đạt 977 hợp đồng, giảm 37.17%.
Khối ngoại bán ròng trong phiên 03/02/2021, với tổng khối lượng bán ra tăng mạnh so với phiên 02/02/2021.
Đồ thị trong phiên của VN30F2102
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2102 đạt giá trị 8.88 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2102 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/02/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 03/02/2021, VN30-Index tăng điểm mạnh mẽ và đã vượt lên trên ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6%. Số mã tăng áp đảo số mã giảm cho thấy bên mua đang chiếm được ưu thế lớn.
Chỉ số nhiều khả năng sẽ tiến lên test lại đỉnh cũ tháng 01/2021 (quanh mức 1,190 điểm). Đây sẽ là thử thách quan trọng của chỉ số trong những ngày tiếp theo.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã tạo tín hiệu mua sau khi về gần vùng quá bán (oversold). Chỉ báo MACD hiện đã tạm ngưng đà giảm, nếu chỉ báo này vượt lên trên ngưỡng 0 và tạo tín hiệu mua trở lại thì tình hình của chỉ số sẽ khá tích cực.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/02/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện các hợp đồng không có mức giá hấp dẫn do các hợp đồng đang có mức giá cao hơn so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
