|
Chứng khoán phái sinh 03/02/2021: Phe Long áp đảo trở lại
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày 02/02/2021. Basis hợp đồng VN30F2102 mở rộng và đạt giá trị 12.30 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang trở nên lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày 02/02/2021. VN30F2102 (F2102) tăng 6.02%, đạt 1,092 điểm; VN30F2103 (F2103) tăng 5.09%, đạt mức 1,096.10 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 5.26%, đạt 1,101 điểm, hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 5.54%, đạt mức 1,102.90 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,079.70 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 1.12% và 0.50% so với phiên ngày 01/02/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2102 giảm 0.86% với 237,857 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2103 còn 1,555 hợp đồng, giảm 26.13%.
Khối ngoại mua ròng trong phiên 02/02/2021, với tổng khối lượng mua ròng tăng mạnh so với phiên 01/02/2021.
Giá các hợp đồng mở cửa với sắc xanh tích cực. Sau khi test lại mức tham chiếu, giá các hợp đồng bật tăng mạnh mẽ. Bên mua càng chiếm được ưu thế trong phiên chiều giúp giá các hợp đồng leo dốc và kết phiên ở mức cao trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2102
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2102 mở rộng và đạt giá trị 12.30 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang trở nên lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2102 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/02/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 02/02/2021, VN30-Index tăng điểm mạnh mẽ với mẫu hình nến White Closing Marubozu. Bên cạnh đó, chỉ số đã vượt lên trên đường SMA 50 ngày và đang test lại ngưỡng Fibonacci Retracement 23.6%.
Nếu vượt hoàn toàn được ngưỡng này thì đà tăng của chỉ số sẽ trở lại trong thời gian tới. Khối lượng giao dịch sụt giảm và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
Chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator đều đang tạm dừng đà giảm và đang đi ngang. Nếu tín hiệu mua xuất hiện trở lại thì tình hình của chỉ số sẽ rất khả quan.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/02/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hiện các hợp đồng không có mức giá hấp dẫn do các hợp đồng đang có mức giá cao hơn so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
