|
Chứng khoán phái sinh 02/01/2019 – 04/01/2019: Bi quan trong phiên cuối năm Áp lực bán gia tăng, các hợp đồng phái sinh đồng loạt giảm điểm mạnh vào giờ chót trong phiên giao dịch cuối năm. I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TUẦN 24-28/12/2018 Các hợp đồng phái sinh đồng loạt giảm điểm mạnh trong phiên giao dịch cuối năm. VN30F1901 (F1901) giảm 1.44%, dừng tại mức 855.0 điểm. VN30F1902 (F1902) giảm 0.97%. đạt 860.0 điểm. Chỉ số VN30 đạt 854.99 điểm, giá đóng cửa nhỏ nhất trong vòng 1 năm qua. Trên thị trường phái sinh, VN30F1901 cũng có biến động tương tự khi lao dốc nhanh chóng về mức giá thấp nhất kể từ khi được giao dịch. Khối lượng giao dịch tăng mạnh đầu tuần, duy trì ổn định trong tuần nhưng giảm mạnh trong phiên hôm nay. Thị trường cơ sở ghi nhận nhịp điều chỉnh trong phiên cuối tuần trước áp lực bán mạnh từ nhóm Large Cap, điển hình là VIC, VNM… Đồ thị intraday của VN30F1901 trong giai đoạn 24-28/12/2018 
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/ Basis đạt giá trị gần bằng 0 trong phiên ngày 28/12/2018. Đây là giá trị thấp nhất trong tuần qua. Biến động VN30F1901 và VN30-Index 
Nguồn: VietstockFinance Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/01/2019, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau: 
Nguồn: VietstockFinance Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai. III. CUNG CẦU KHỐI NGOẠI Khối ngoại bán ròng vào phiên giao dịch cuối tuần. Số lượng hợp đồng bán tăng mạnh hơn so với các phiên giao dịch gần đây. Điều này cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đang bi quan trong phiên giao dịch ngày 28/12/2018. Đồ thị thể hiện cung cầu khối ngoại trong 10 phiên gần nhất 
Nguồn: VietstockFinance IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX VN30-Index liên tục bám sát Lower Band của Bollinger Bands trong các phiên giao dịch trong tuần nên xu hướng giảm vẫn tiếp diễn. Chỉ báo MACD đang cho bán và lao dốc dưới ngưỡng 0. Khối lượng giao dịch không ổn định và hầu như ở mức thấp dưới trung bình 20 phiên. Điều này cho thấy rủi ro đang là rất lớn. Chỉ số đã phá vỡ hoàn toàn đáy cũ tháng 07/2018 (tương đương vùng 860-870 điểm). Việc tham gia các vị thế short được ủng hộ mạnh mẽ. 
Nguồn: VietstockUpdater Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock FiLi
|
