|
Vietstock Weekly 02-06/10/2017: Xanh vỏ đỏ lòng?
Sự phân hóa của nhóm cổ phiếu dẫn dắt sẽ tiếp tục hạn chế áp lực điều chỉnh lên các chỉ số thị trường. Tuy vậy, với sự suy yếu của thanh khoản cùng sự sụt giảm mạnh của dòng tiền thông minh thì khả năng sinh lời trên cổ phiếu vẫn chưa được đánh giá cao trong tuần giao dịch tới.
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 02-06/10/2017
Không có nhiều chuyển biến trên thị trường trong tuần qua. Các chỉ số thị trường chủ yếu duy trì xu hướng giằng co trong biên độ hẹp. Trong đó, nhân tố ảnh hưởng quyết định lên thị trường vẫn thuộc về nhóm cổ phiếu Large Cap. Đà tăng/giảm đan xen cùng khả năng phân hóa mạnh của nhóm cổ phiếu dẫn dắt như SAB, BHN, GAS, ROS… đã chi phối đáng kể xu hướng của thị trường.
Khả năng phân hóa và luân chuyển trụ của nhóm cổ phiếu dẫn dắt đơn giản là rất khó dự đoán trong giai đoạn hiện tại. Điểm tích cực nhất có lẽ đến từ nhiệm vụ hạn chế áp lực điều chỉnh của thị trường lên các chỉ số. Nếu tình trạng “xanh vỏ đỏ lòng” tiếp tục đeo bám thị trường thì không loại trừ khả năng tâm lý chán nản sẽ xuất hiện ở giới đầu tư và đây là rủi ro lớn.
Một tín hiệu cần lưu ý khác trong tuần qua, đó là sự bất ổn của sức mạnh dòng tiền trên thị trường. Thanh khoản trồi sụt thất thường và có chuyển biến xấu đi trong phiên cuối tuần. Hiện tượng kéo xả trong phiên xuất hiện không ít lần khi các nhịp tăng mạnh của VN-Index không thể đạt sự đồng thuận cần thiết với sự sôi động của thanh khoản. Bên cạnh đó, dòng tiền thông minh cũng đang chuẩn bị rút mạnh khỏi thị trường.
Những yếu tố này cho thấy tâm lý thận trọng vẫn đang chiếm ưu thế lớn trên thị trường. Giao dịch giằng co cũng khiến khả năng sinh lời trên vị thế T+ không đủ sự hấp dẫn đối với giới đầu tư. Chỉ số có thể ổn định trong quá trình tích lũy nhưng cổ phiếu lại đang cho thấy khả năng suy yếu trong ngắn hạn.
Kỳ vọng lớn nhất trên thị trường có thể tiếp tục thuộc về sự luân chuyển của dòng tiền đầu cơ đón đầu KQKD quý 3/2017. Thị trường đang bước vào tháng sôi động nhất về mặt thông tin và dòng tiền đầu cơ có thể gia tăng sự phân hóa mạnh vào các nhóm cổ phiếu cơ bản nhận được nhiều kỳ vọng tăng trưởng nhất trong mùa công bố báo cáo tài chính lần này.
Như vậy, sự phân hóa của nhóm cổ phiếu dẫn dắt sẽ tiếp tục hạn chế áp lực điều chỉnh lên các chỉ số thị trường. Tuy vậy, với sự suy yếu của thanh khoản cùng sự sụt giảm mạnh của dòng tiền thông minh thì khả năng sinh lời trên cổ phiếu vẫn chưa được đánh giá cao trong tuần giao dịch tới.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – MACD cho tín hiệu bán
VN-Index giằng co mạnh trong phiên giao dịch ngày 29/09/2017. Nhìn chung chỉ số có tuần điều chỉnh nhẹ.
Các mẫu hình nến với phần thân nhỏ và bóng mờ dài (Spinning Top, Invested Hammer …) liên tục xuất hiện cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.
MACD và Stochastic Oscillator đều cho tín hiệu bán nên rủi ro đang gia tăng trở lại.
Hỗ trợ mạnh trong ngắn hạn là vùng 795-800 điểm (đỉnh cũ tháng 08/2017, đường MA 20).
HNX-Index – Sức mạnh xu hướng tăng lên
HNX-Index phục hồi trong phiên giao dịch ngày 29/09/2017, chỉ số có tuần phục hồi thứ 6 liên tiếp.
Khối lượng duy trì ở mức cao (trên bình quân 20 phiên) cho thấy dòng tiền có dấu hiệu chảy vào thị trường.
Xu hướng tăng đang rất mạnh khi ADX đi lên và nằm trên mức 30.
Tuy nhiên, HNX-Index đang bám sát dải băng trên của Bollinger Bands và Stochastic Oscillator cho tín hiệu bán nên có thể xuất hiện sự rung lắc theo hướng tích cực.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: Trong tuần qua, VS-NVI VN đang giảm mạnh và sắp cho tín hiệu phá vỡ đường EMA 20. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang có dấu hiệu suy giảm.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại mua ròng trong phiên giao dịch ngày 29/09/2017. Nếu các phiên tới khối này vẫn mua tiếp thì rủi ro sẽ giảm./.
|
