|
Vietstock Weekly 11-15/09/2017: Trở lại thế giằng co?
Với những tín hiệu giao dịch hiện hữu, kịch bản bứt phá mạnh sau khi vượt mốc 800 điểm của thị trường chưa được đánh giá cao trong tuần giao dịch tới. Tình trạng phân hóa giằng co nhiều khả năng sẽ tiếp tục chiếm ưu thế và gây nhiều khó khăn cho khả năng mở rộng danh mục của giới đầu tư.
NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 11-15/09/2017
Thị trường đã ghi nhận một tuần giao dịch đầy ấn tượng khi sắc xanh tiếp tục được nối dài trên các chỉ số thị trường. Dưới sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu Large Cap với VNM, SAB, VIC, GAS, MSN… VN-Index đã chinh phục thành công mốc kháng cự 800 điểm trong phiên cuối tuần và đánh dấu một cột mốc mới trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong hơn 9 năm qua.
Dù ghi nhận dấu ấn về mặt điểm số nhưng giao dịch thị trường lại không cho thấy sự đồng thuận cần thiết. Sắc đỏ liên tục lan tỏa về cuối tuần dù VN-Index liên tục tăng điểm. Nhóm Large Cap và Bluechip cũng không đạt độ rộng cần thiết khi sự phân hóa đeo bám khá quyết liệt.
Một điểm khác cần lưu ý, đó là thanh khoản thị trường cũng liên tục sụt giảm qua các phiên. Ngay cả khi VN-Index cán mốc 800 điểm trong phiên cuối tuần cũng không thể thúc đẩy dòng tiền nhập cuộc sôi động trở lại. Điều này cho thấy tâm lý của giới đầu tư vẫn đang duy trì khá thận trọng. Lợi nhuận danh mục rõ ràng đã không có sự song hành cùng với đà tăng của thị trường.
Tuần giao dịch tới, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục đối diện với khó khăn khi:
(1) Sau chuỗi bứt phá mạnh liên tục, nhóm cổ phiếu dẫn dắt có thể sẽ hạ nhiệt trở lại. Trong khi đó, thị trường lại chưa cho thấy các tín hiệu sẽ xuất hiện trụ khác đủ sức thay thế.
(2) Thị trường sẽ bước vào tuần tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETFs. VNM ETF cũng đã công bố kết quả đảo danh mục quý 3/2017. Cụ thể, HBC sẽ được bổ sung vào danh mục và FLC sẽ bị loại theo chiều ngược lại. Nếu tính cả hoạt động đảo danh mục của FTSE Vietnam Index thì PLX và HBC là hai cổ phiếu được mua vào nhiều nhất. Trong khi đó, nhiều cổ phiếu Large Cap khác như VIC, MSN, SSI, VCB, HPG…dự kiến sẽ bị ETFs bán ra để nhường phần cho PLX.
(3) Thanh khoản thị trường có thể sẽ khó hồi phục mạnh khi giới đầu tư thường giao dịch khá thận trọng trong tuần lễ tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETFs.
Như vậy, với những tín hiệu giao dịch hiện hữu, kịch bản bứt phá mạnh sau khi vượt mốc 800 điểm của thị trường cơ sở chưa được đánh giá cao trong tuần giao dịch tới. Tình trạng phân hóa giằng co nhiều khả năng sẽ tiếp tục chiếm ưu thế và gây nhiều khó khăn cho khả năng mở rộng danh mục của giới đầu tư.
Về thị trường phái sinh, hoạt động đánh lên đã mang lại nhiều thành quả cho bên mua trong tuần giao dịch qua. Mức tương quan giữa hai thị trường vẫn duy trì khá tốt. Bên cạnh đó, basic dù thu hẹp nhưng vẫn đang duy trì ở mức khá cao (9.64 điểm). Vì vậy, các vị thế Long (vị thế mua) nhiều khả năng sẽ vẫn tạo được sự hấp dẫn nhất định với giới đầu tư trong trường hợp VN30-Index không ghi nhận bất kỳ khả năng điều chỉnh mạnh nào trong tuần giao dịch tới.
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Chuẩn bị test cận trên kênh giá
VN-Index tăng trưởng tốt trong phiên giao dịch ngày 08/09/2017. Nhìn chung, thị trường bứt phá gần như liên tục trong tuần qua.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch giảm mạnh và rơi xuống dưới mức bình quân 20 phiên. Vì vậy, nhiều khả năng thị trường sẽ có rung lắc trong tuần sau.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã đi vào vùng overbought. Nếu trạng thái này vẫn duy trì thì khả năng cho tín hiệu bán trở lại sẽ khá lớn.
Ngưỡng kháng cự trong thời gian tới là cận trên kênh giá dài hạn (tương đương 805-810 điểm).
HNX-Index – Khối lượng đang ở mức thấp
HNX-Index đột ngột sụt giảm trong phiên giao dịch ngày 08/09/2017. Mẫu hình gần giống Bearish Engulfing xuất hiện chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang khá thận trọng trong ngắn hạn.
Đỉnh cũ tháng 07/2017 (tương đương vùng 102.5-103.5 điểm) đã bị phá vỡ và sẽ đóng vai trò hỗ trợ trong các phiên tới.
Khối lượng giao dịch tăng nhẹ nhưng vẫn nằm dưới mức bình quân 20 phiên gần nhất. Nếu trạng thái này vẫn kéo dài đến tuần sau thì rủi ro sẽ tăng lên.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: Trong phiên 08/09/2017, VS-NVI VN tăng mạnh và vượt qua được EMA 20. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang chảy vào thị trường.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng trong phiên giao dịch ngày 08/09/2017. Nếu các phiên tới khối này vẫn bán tiếp thì nguy cơ giảm sâu sẽ tăng lên.
|
