|
Cổ phiếu nào sẽ trở thành tâm điểm trong thời gian tới?
VKC, DHG, VNB và TCH là các cổ phiếu được các công ty chứng khoán (CTCK) khuyến nghị mua hoặc nắm giữ trong thời gian này.
VKC: Mua với giá mục tiêu 26,860 đồng/cp
CTCP Chứng khoán MB (MBS) khuyến nghị mua cổ phiếu VKC của CTCP Cáp nhựa Vĩnh Khánh với giá mục tiêu 26,860 đồng/cp.
VKC là nhà phân phối độc quyền lốp xe Maxxis của Chengshin 23 năm qua và đã thiết lập, duy trì một hệ thống phân phối rộng khắp cả miền Nam kéo dài ra Đà Nẵng. Đến nay, mảng kinh doanh săm lốp đang đem lại nguồn thu lớn nhất cho VKC. Đặc biệt năm 2015, doanh thu mảng phân phối lốp xe đạt hơn 735 tỷ đồng và chiếm đến 70% tổng doanh thu. Trong 9 tháng đầu năm 2016, doanh thu mảng phân phối lốp xe đạt 586 tỷ đồng, tăng 7.5% so với cùng kỳ năm 2015. Với ưu thế độc quyền của mình, MBS dự phóng mảng phân phối lốp xe tiếp tục tăng trưởng 10% trong năm 2016, đạt khoảng 809 tỷ đồng.
Việt Nam vẫn đang trong lộ trình giảm thuế nhập khẩu ô tô nguyên chiếc từ ASEAN. Và chỉ còn hơn 1 tháng nữa sẽ bước sang năm 2017, thời điểm thuế nhập khẩu ô tô nguyên chiếc từ ASEAN về Việt Nam giảm xuống còn 30% và kể từ 1/1/2018 sẽ giảm xuống 0%. Điều này sẽ thúc đẩy tăng trưởng của ngành ô tô trong thời gian tới kéo theo nhu cầu lốp xe ô tô trong nước cũng tăng đáng kể trong trung hạn. Đây là tin vui cho các doanh nghiệp ô tô và các nhà sản xuất, phân phối lốp xe như VKC.
Trong giai đoạn từ năm 2011 đến nay giá đồng thế giới liên tục giảm mạnh, từ 10,190 USD/tấn xuống còn 5,868 USD/tấn. MBS cho rằng, trong thời gian tới giá đồng nguyên liệu có khả năng tăng nhẹ nhưng vẫn duy trì ở mức thấp. Hiện tại, giá đồng nguyên liệu chiếm khoảng 65% giá vốn hàng bán mảng cáp viễn thông của VKC, do đó việc giá đồng duy trì ở mức thấp sẽ tác động đáng kể tới lợi nhuận gộp ngành sản xuất cáp của Công ty.
Xem thêm tại đây
DHG: Giá hợp lý ở mức 119,000 đồng/cp
CTCK Rồng Việt (VDS) khuyến nghị tích lũy đối với cổ phiếu DHG của CTCP Dược Hậu Giang với giá mục tiêu dài hạn 119,000 đồng/cp.
Trong quý 2/2016, Taisho Pharmaceutical, một trong những công ty dược phẩm hàng đầu của Nhật chuyên kinh doanh dược phẩm kênh OTC và các sản phẩm nước tăng lực, đã bỏ ra khoảng 2,600 tỷ đồng để mua 24.5% cổ phiếu của DHG. Trong thời gian tới, DHG sẽ đưa các sản phẩm của Taisho vào bán trong hệ thống của DHG, cũng như được lựa chọn các sản phẩm của Taisho để gia công và sản xuất nhượng quyền sao cho không trùng lặp với các sản phẩm hiện hành của Công ty. Điều này sẽ góp phần tăng thêm doanh thu cho DHG, dù biên lợi nhuận của hoạt động này không cao bằng kinh doanh hàng do DHG tự sản xuất.
Theo VDS, thuốc tân dược Hapacol vẫn là sản phẩm mũi nhọn của DHG trong thời gian tới. Một báo cáo từ Euromonitor cho biết, Hapacol chiếm tới 12% thị phần thuốc giảm đau trong năm 2015, chỉ sau 2 nhãn hiệu ngoại là Panadol và Efferalgan, vốn có độ phủ thương hiệu vượt trội so với phần còn lại trên thị trường. Dựa trên dự phóng của Euromonitor, BMI, và tình hình thị trường, VDS đánh giá Hapacol sẽ duy trì tăng trưởng trung bình khoảng 10% trong giai đoạn 2016 - 2020, tương đương mỗi năm tăng khoảng 70 - 80 tỷ đồng, và tiếp tục là nhãn hàng đóng góp lớn nhất vào doanh thu của DHG (khoảng 23%).
Nhờ ưu đãi thuế từ các nhà máy mới (0% trong 4 năm đầu bắt đầu từ 2015, 5% trong 9 năm tiếp theo, và 10% trong 2 năm cuối) nên mặc dù lợi nhuận trước thuế (LNTT) lũy kế 9 tháng của DHG chỉ đạt 513 tỷ đồng (tăng 0.3% so với cùng kỳ), lợi nhuận sau thuế 9 tháng vẫn tăng trưởng 10.5%, đạt gần 471 tỷ đồng. Trong 9 tháng đầu năm 2016, tổng số tiền ưu đãi thuế của DHG là 58 tỷ đồng. Dựa trên việc DHG đã chuyển khoảng 3.3 tỷ đơn vị sản phẩm sang sản xuất ở nhà máy mới, VDS ước tính đóng góp LNTT của nhà máy mới là khoảng 57%, giúp tiết kiệm khoảng 84 tỷ đồng thuế cho cả năm 2016. Dự tính số thuế DHG được hưởng ưu đãi là khoảng 600 - 650 tỷ giai đoạn 2016 - 2020.
Xem thêm tại đây
VNB: Mua với giá mục tiêu 28,300 đồng/cp
MBS cũng khuyến nghị mua cổ phiếu VNB của CTCP Sách Việt Nam – Savina với giá mục tiêu 28,300 đồng/cp.
Hiện tại, Savina đang thuê và quản lý 6 khu đất có vị trí đắc địa trên địa bàn Hà Nội với tổng diện tích lên tới 14,082 m2. Trong đó, dự án bất động sản đang được giới đầu tư đặt nhiều kỳ vọng nhất là dự án Savina Plaza được xây dựng trên khu đất rộng 4,600 m2 tại số 22A-B Hai Bà Trưng. Công năng dự án là siêu thị sách và văn hóa phẩm, trung tâm thương mại dịch vụ và văn phòng cao cấp cho thuê.
Savina kỳ vọng sau khi đưa dự án vào hoạt động sẽ mang về doanh thu trung bình 160 tỷ đồng/năm, lãi ròng ước đạt 62 tỷ đồng/năm, đây sẽ là sự thay đổi lớn trong cơ cấu doanh thu, lợi nhuận cho Công ty trong những năm tới.
Trong đợt chào bán cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO) của Savina được tổ chức vào ngày 24/03/2016 với 100% cổ phần được bán hết cho 74 nhà đầu tư, cổ đông chiến lược Vingroup nắm giữ 65.33% vốn điều lệ, bộ Văn hóa Thể thao và Du lịch sở hữu 10% và gần 25% còn là các nhà đầu tư khác. Với sự hậu thuẫn của cổ đông lớn là đại gia số một ngành bất động sản - Tập đoàn Vingroup sẽ giúp Savina đẩy nhanh tiền độ thực hiện các dự án bất động sản theo kế hoạch và mở ra cơ hội tận dụng hết tiềm năng quỹ đất trong các năm tới.
Xem thêm tại đây
TCH: Khác biệt để phát triển
CTCP Chứng khoán FPT (FPTS) đánh giá trong ngắn hạn các mảng kinh doanh phân phối xe đầu kéo và bất động sản của CTCP Đầu tư Dịch vụ Tài chính Hoàng Huy (HOSE: TCH) là khá tích cực.
Từ tháng 8/2015, TCH đã trở thành nhà phân phối chính thức sản phẩm xe đầu kéo Mỹ International, trong khoảng thời gian từ tháng 01/04/2015 tới 01/04/2016, TCH đã nhập khoảng 2,000 xe đầu kéo về Việt Nam. TCH đã bán ra ngoài thị trường hơn 1,500 xe đầu kéo với tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 12% từ tháng 08/2015 đến tháng 10/2016. Số lượng đầu xe kéo bán ra tăng mạnh trong nửa cuối năm 2016, đặc biệt trong 3 tháng gần nhất (từ tháng 8 – 10/2016) tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 21% do lô hàng mới nhập vào với giá vốn khá rẻ bởi tình trạng dư cung ở Mỹ. TCH đang có 700 hợp đồng triển khai với lộ trình nhập xe đầu kéo (xe về đến Việt Nam) gồm tháng 12/2016 nhập 450 xe + tháng 1/2017 nhập 250 xe. Trong ngắn hạn, FPTS đánh giá theo tiến độ bán hàng tới hiện tại thì hết năm tài chính 2016, mục tiêu đạt hơn 1,000 tỷ đồng doanh thu mảng bán xe đầu kéo Mỹ sẽ hoàn thành.
Mảng buôn bán linh kiện, phụ tùng TCH có 5 showroom đủ tiêu chuẩn 3S (Sale – Services – Spare Parts) trên toàn quốc với doanh thu đạt 2.8 tỷ đồng. Dự kiến trong tương lai gần áp chuẩn 3S với toàn bộ 30 showroom, tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng kinh doanh này ước đạt 50%. Khác với các loại linh kiện phụ tùng của một số dòng xe nhập khẩu từ Trung Quốc, Đài Loan; các thiết bị của xe đầu kéo Mỹ nói chung rất khó thay thế. TCH phân phối, mua đứt bán đoạn các linh kiện/phụ tùng cho các đại lý đồng thời hỗ trợ huấn luyện, đào tạo các kỹ năng. Điều này giúp Công ty có thể tăng tỷ suất lợi nhuận gộp với mảng kinh doanh linh kiện/phụ tùng đồng thời không tập trung quá nhiều nguồn lực, giảm bớt chi phí.
Ở mảng bất động sản, dự án chung cư cao cấp Golden – Land Nguyễn Trãi đã lấp đầy được hơn 80% trong giai đoạn 1. Giai đoạn 2 dự kiến khởi trong 2016 xây dựng thêm 2 block, dự kiến hoàn thành trong năm 2018. Trong năm tài chính 2016, TCH dự kiến ghi nhận khoảng 800 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động bán căn hộ, chuyển nhượng một số mặt bằng thương mại và chỗ đỗ ô tô tại 3 tầng hầm dự án Golden – Land.
Bên cạnh đó, TCH cũng đang lập báo cáo khả thi dự án cải tạo xây dựng chung cư cũ với vị trí đắc địa tại Lê Lợi, Ngô Quyền – Hải Phòng với 2 toà chung cư 6 tầng, diện tích xây dựng 1,500 m2. Đây cũng là hướng đi mới của TCH trong lĩnh vực bất động sản.
Trong dài hạn, triển vọng TCH cần có thêm những nhân tố mới để xem xét. Do theo dự báo từ PWC, tốc độ tăng trưởng ấn tượng nhất trong mảng kinh doanh xe tải sẽ đến từ các quốc gia đang phát triển như Thổ Nhĩ Kỳ, Indonesia và Việt Nam. Đây sẽ là tiềm năng cho các doanh nghiệp kinh doanh xe tải nói chung ở Việt Nam. Tuy nhiên ngành vận tải chưa có dấu hiệu hồi phục, nguồn cầu không tăng trưởng, hơn nữa các vấn đề về chính sách thuế suất nhập khẩu sẽ là rào cản lớn đối với các doanh nghiệp thương mại.
Xem thêm tại đây
.......................................
Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.
|
