|
Cầu trái phiếu Chính phủ yếu gây sức ép tăng lãi suất
Ngày 16/9, Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội đã tổ chức phiên đấu thầu trái phiếu Chính phủ do Kho bạc Nhà nước (KBNN) phát hành. Mặc dù tỷ lệ thành công tuy có cao hơn mấy phiên trước đó, song cũng chỉ nhỉnh hơn mức 20% một chút. Điều đó cho thấy, việc huy động vốn qua trái phiếu Chính phủ vẫn gặp nhiều khó khăn.
Kể từ đầu năm 2015 đến nay, Kho bạc Nhà nước mới huy động thành công 96.120,71 tỷ đồng trái phiếu chính phủ qua đấu thầu
|
Trong phiên đấu thầu ngày 16/9, tổng khối lượng gọi thầu 3.000 tỷ đồng với 2 loại kỳ hạn: 5 năm (2.000 tỷ) và 15 năm (1.000 tỷ).
Trái phiếu kỳ hạn 15 năm có 6 thành viên tham gia dự thầu, khối lượng dự thầu hợp lệ đạt hơn 823 tỷ đồng và vùng lãi suất đặt thầu nằm trong khoảng 7,60-8,50%/năm. Kết quả, huy động được 613 tỷ đồng, với lãi suất trúng thầu 7,65%/năm, bằng với lãi suất trúng thầu phiên trước đó (ngày 3/9/2015).
Riêng trái phiếu kỳ hạn 5 năm không có khối lượng trúng thầu với nguyên nhân chính vẫn là do lãi suất chưa đạt kỳ vọng.
|
Trong ngắn hạn, những biến động từ thị trường ngoại hối sẽ tiếp tục tác động đến tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu.
|
Trong phiên đấu thầu trước đó (3/9), Kho bạc Nhà nước cũng gọi thầu 3.000 tỷ đồng, trong đó trái phiếu kỳ hạn 5 năm gọi thầu 2.000 tỷ đồng và trái phiếu 10 năm gọi thầu 1.000 tỷ đồng. Tuy nhiên tỷ lệ trúng thầu của phiên này còn thấp hơn cả những tuần trước đó.
Cụ thể, kỳ hạn 5 năm huy động thành công được 12% giá trị gọi thầu (đạt 230 tỷ đồng) với mức lãi suất trúng thầu đạt 6,45%/năm, ngang bằng mức lãi suất mới tăng của tuần trước. Trong khi đó, kỳ hạn 10 năm huy động được 70 tỷ (đạt 7% giá trị gọi thầu) với mức lãi suất tăng tương đối (tăng 0,3%) so với lần trúng thầu gần nhất, đạt mức 6,9%/năm.
Như vậy, kể từ đầu năm 2015 đến nay, Kho bạc Nhà nước mới huy động thành công 96.120,71 tỷ đồng trái phiếu chính phủ qua đấu thầu. Nhiều chuyên gia đều khẳng định, để đạt được mục tiêu 250.000 tỷ đồng theo kế hoạch cả năm trong những tháng còn lại là sức ép rất lớn đặt lên vai tổ chức phát hành này.
Theo dõi thị trường trái phiếu cho thấy, dù nguồn cung luôn lớn nhưng lực cầu khá yếu. Do vậy, khi áp lực huy động vốn lớn thì dự kiến lợi suất sẽ tăng. Và điều này không chỉ diễn ra trên thị trường sơ cấp mà lợi suất của tất cả các kỳ hạn trên thị trường thứ cấp cũng có thể tăng.
Trong ngắn hạn, những biến động từ thị trường ngoại hối sẽ tiếp tục tác động đến tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu. Ngoài ra, tín dụng nhiều khả năng tiếp tục được mở rộng, áp lực huy động duy trì lớn cũng là những yếu tố không lạc quan đối với thị trường này.
Trước đó, trong báo cáo tình hình kinh tế 8 tháng và 8 tháng năm 2015 của Uỷ ban giám sát tài chính Quốc gia cho rằng, sau khi NHNN điều chỉnh tỷ giá USD/VNĐ, tỷ lệ trúng thầu trái phiếu chính phủ đã giảm mạnh. Với việc tỷ lệ trúng thầu xuống mức rất thấp trong các tuần gần đây, Uỷ ban giám sát tài chính Quốc gia khuyến nghị KBNN cần có những điều chỉnh để đẩy mạnh phát hành trái phiếu chính phủ trong 4 tháng còn lại của năm.
Châu Huệ
diễn đàn doanh nghiệp
|
