|
Ông Trần Minh Hoàng (VCBS): Cổ phiếu xuất khẩu sẽ là động lực tăng trưởng của thị trường 2015
“Ngành xuất khẩu sẽ là động lực tăng trưởng của nền kinh tế trong năm 2015. Kết quả kinh doanh của những công ty thuộc ngành này được dự báo lạc quan khi tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ Chính phủ. Bên cạnh đó, giá xăng dầu giảm và động thái siết chặt quản lý trọng tải đường bộ cũng là cơ sở để thêm hi vọng vào các doanh nghiệp vận tải và kho vận”, đó là nhận định của ông Trần Minh Hoàng, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Kinh tế và Chiến lược Thị trường CTCK Vietcombank (VCBS).
Kịch bản tích cực cho thị trường 2015
Trao đổi với người viết, ông Hoàng cho rằng bước sang năm 2015, mặc dù vẫn còn những khó khăn nhất định nhưng với triển vọng về sự ổn định và đà phục hồi đúng hướng của nền kinh tế, một kịch bản tích cực của thị trường chứng khoán sẽ được duy trì.
Tuy nhiên, thị trường được dự báo có nhiều biến động và giai đoạn thuận lợi nhất nhiều khả năng sẽ rơi vào nửa đầu năm với sự hỗ trợ của (1) đà mua ròng từ khối ngoại trong bối cảnh FED chưa tăng lãi suất và các nền kinh tế lớn trên thế giới đẩy mạnh kích thích và (2) nền kinh tế trong nước duy trì sự ổn định và đà phục hồi đúng hướng.
Ông Trần Minh Hoàng
|
Sau đó, trong giai đoạn nửa cuối năm, thị trường có thể sẽ chịu nhiều thử thách hơn, đặc biệt là khi đồng USD tiếp tục mạnh lên đi cùng với việc FED nhiều khả năng sẽ bắt đầu nâng lãi suất từ quý 3/2015, từ đó tạo áp lực lên tỷ giá và lãi suất trong nước. Việc thị trường có duy trì đà tăng tốt được hay không có lẽ sẽ phụ thuộc không nhỏ vào việc ổn định thị trường ngoại hối và lãi suất. Mặc dù rủi ro là đáng kể nhưng ông Hoàng tin tưởng vào khả năng thực hiện cam kết từ phía Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và Chính phủ.
Theo đó, năm 2015 nhóm ngành xuất khẩu sẽ có những bước tăng trưởng mạnh về hoạt động kinh doanh, đáng để nhà đầu tư chú ý. Ông Hoàng nhận định ngành xuất khẩu sẽ là động lực tăng trưởng của nền kinh tế trong năm 2015. Kết quả kinh doanh của những công ty thuộc ngành này được dự báo lạc quan khi sẽ tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ Chính phủ. Bên cạnh đó, giá xăng dầu giảm và động thái siết chặt quản lý trọng tải đường bộ cũng là cơ sở để thêm hi vọng vào các doanh nghiệp vận tải và kho vận.
Nên biết tận dụng cơ hội trong khó khăn
Ông Hoàng cho rằng những bất ổn trên biển Đông, cuộc chiến giữa Nga và phương Tây hay biến động giá dầu là nguy cơ với ngành này nhưng cũng sẽ là cơ hội với ngành khác.
Giá dầu giảm sâu sẽ tác động tiêu cực lên triển vọng ngành dầu khí nhưng các ngành với nguyên liệu đầu vào là dầu khí và các sản phẩm liên quan đến dầu khí sẽ được hưởng lợi như vận tải, hóa chất, vật liệu xây dựng, ….Lệnh cấm vận giữa Nga và phương Tây đã tạo điều kiện để các đối tác Việt Nam được Nga lựa chọn trong việc nhập khẩu cá tra, từ đó hỗ trợ cho triển vọng của nhóm thủy sản.Việc EU suy thoái kinh tế đẩy đồng EUR/USD lao dốcnhiều khả năng sẽ khiến các doanh nghiệp xuất khẩu sang thị trường EU của Việt Nam chịu ảnh hưởng tiêu cực nhưng ngược lại cũng giúp cho doanh nghiệp xi măng của Việt Nam được hạch toán một khoản lớn lãi nhờ chênh lệch tỷ giá. Đấy là một trong số rất nhiều cơ hội mở ra trong khó khăn mà nhà đầu tư có thể tận dụng được.
Về vĩ mô trong nước, nền kinh tế đã có được những thành quả nhất định trong những năm gần đây nhưng rõ ràng nhiều vấn đề vẫn còn tồn đọng chưa thể giải quyết trong một sớm một chiều. Bên cạnh đó, một số vấn đề mới nảy sinh, đặc biệt là những tác động từ phía bên ngoài, hay nói cách khác là trên thế giới, cũng tiếp tục đặt nền kinh tế Việt Nam nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng vào thử thách. Tuy nhiên, so với mặt bằng chung của thế giới, Việt Nam đã có nhiều bước tiến và hạn chế được phần nào những tác động tiêu cực của cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới 2007-2008 cũng như khủng hoảng nợ công 2010 và sự suy thoái kinh tế của EU, Nhật nhờ những chính sách kịp thời của Chính phủ. Sự ổn định này đã, đang và được kỳ vọng sẽ tiếp tục là một nền tảng vững chắc để nền kinh tế tiến bước trong các năm tiếp theo cũng như tạo cơ hội để thị trường chứng khoán tăng trưởng trong dài hạn.
Năm 2015, cơ hội cho đầu cơ là hiện hữu
Nhóm cổ phiếu đầu cơ thường được biết đến với những biến động giá lớn và khá nhạy với thị trường. Với tính chất như vậy nên mặc dù rủi ro là rất cao nhưng theo ông Hoàng thì lợi nhuận hứa hẹn từ các cổ phiếu này cũng không thấp. Và từ đó sẽ kích thích sự quan tâm của các nhà đầu tư hay nói cách khác là dòng tiền.
Với kỳ vọng về một kịch bản tích cực nhưng cũng chứa nhiều biến động mạnh của thị trường chứng khoán năm 2015, cơ hội là hiện hữu đối với nhóm cổ phiếu kể trên. Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu này có lẽ chỉ phù hợp với những nhà đầu tư nhanh nhạy, tuân thủ kỷ luật, có chiến lược quản trị rủi ro tốt và thực sự nắm chắc thông tin.
|
Cần đẩy mạnh kiểm soát và nâng cao tính minh bạch trên thị trường
Bình luận về ý kiến cho rằng “đội lái” năm 2014 khác xưa bởi đã có sự kết hợp nhuần nhuyễn với chính doanh nghiệp niêm yết trong các đợt đẩy giá. Ông Hoàng nhận xét, trước hết nhìn từ góc độ cơ bản, doanh nghiệp có thông tin tốt thì giá cổ phiếu của doanh nghiệp đó sẽ tăng. Ở chiều ngược lại, khi thông tin tốt không được chứng thực hoặc có thông tin xấu, giá cổ phiếu sẽ chịu áp lực giảm. Ở Việt Nam, thị trường chứng khoán vẫn còn đang trên đường phát triển và tính minh bạch chưa thực sự được đảm bảo. Theo đó, giá cổ phiếu có thể bị thao túng và biến động mạnh theo thông tin nội bộ hoặc thông tin chưa được công bố. Đây là rủi ro mà các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt khi tham gia thị trường.
Để hạn chế rủi ro này, cơ quan quản lý cần đẩy mạnh hơn nữa việc kiểm soát, nâng cao tính minh bạch của thị trường và ngăn chặn giao dịch nội gián. Từ góc độ các nhà đầu tư, việc trang bị, củng cố kiến thức và không ngừng trau dồi kinh nghiệm cũng là cần thiết để có thể có chiến lược quản trị rủi ro hợp lý và chặt chẽ khi quyết định tham gia giao dịch các cổ phiếu có yếu tố rủi ro cao.
|
Mỹ Hà ghi
|
