|
Nhạy cảm “GAS-Index”!
Chẳng lẽ 62 triệu cổ phiếu GAS cứ mãi “thống lĩnh” VN-Index? Đã đến lúc Sở Giao dịch chứng khoán TPHCM (HOSE) phải xem xét lại vai trò của GAS trong Index.
Thành tại GAS, bại cũng tại GAS, nên không phải không có lý khi một số nhà đầu tư gọi VN-Index là GAS-Index. Ảnh: MINH KHUÊ
|
VN-Index là GAS-Index?
Khác với HNX, sàn TPHCM có nhiều ưu thế hơn về giá trị vốn hóa, nơi niêm yết các doanh nghiệp đầu tàu của nền kinh tế như GAS, VNM, FPT, MSN, VCB, BIDV, CTG... Suốt 365 ngày qua, GAS (Tổng công ty Khí) là nhân tố đưa VN-Index vượt lên 640 điểm, và cũng chính GAS đã vùi chỉ số xuống vực, về lại cận mốc 500 điểm. Thành tại GAS, bại cũng tại GAS, nên không phải không có lý khi một số nhà đầu tư gọi VN-Index là GAS-Index.
Thật không công bằng cho VN-Index khi GAS “sử dụng” sức mạnh mang tính “bạo lực” đến thế trong khi chỉ có 3,28% cổ phiếu của tổng công ty được tự do chuyển nhượng. Đã vậy, hơn nửa số này thuộc sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài. Khối ngoại muốn chỉ số lên thì mua vào GAS, muốn chỉ số xuống thì bán GAS. Cứ thế họ điều khiển chỉ số và cũng là điều khiển thị trường.
Một tháng qua, khi giá dầu quốc tế rớt thảm, nước ngoài đã minh chứng sự chủ động kiểm soát của họ đối với thị trường chứng khoán Việt Nam hiệu quả đến độ nào. Động thái bán ròng GAS liên tục của họ đã ảnh hưởng mạnh đến tâm lý nhà đầu tư nội. Khi thị giá GAS về gần 60.000 đồng, tức gần với giá vốn của họ, họ ngừng bán. Nhờ đó GAS “cầm máu”. Nhưng ai dám đảm bảo một khi giá lên, khối ngoại sẽ không bán tiếp?
Hãy nhìn lại trường hợp VIC. Khi nước ngoài thực hiện chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu với giá vốn 40.300 đồng/cổ phiếu VIC, họ bán không ngừng cho đến khi giá chạm 45.000 đồng thì dừng. Giá lên, họ bán tiếp. Vốn nội đối ứng không những phải đủ lớn để “chống trả” các đợt chốt lời của khối ngoại, mà còn phải kéo giãn theo thời gian. Ở đây, tiền ký quỹ (margin) không thể nào đảm đương nhiệm vụ khó khăn này, phải là tiền tươi thóc thật. Tiền thật là tiền thông minh. Nó không vội vàng, nó chọn giá rẻ để mua. Hôm nay không mua được thì mai mốt, tuần sau, tháng sau... Ưu tiên là giá, không phải thời gian. Cứ thế này, thị trường còn phải tích lũy dài hơi hàng tháng, hàng quí.
Chẳng lẽ 62 triệu cổ phiếu GAS cứ mãi “thống lĩnh” VN-Index? Đã đến lúc Sở Giao dịch chứng khoán TPHCM (Hose) phải xem xét lại vai trò của GAS trong Index và nên chăng loại bỏ phần vốn do Nhà nước sở hữu ra khỏi cơ cấu tính chỉ số chung. Gần 97% cổ phiếu GAS đâu có giao dịch, cũng không được tự do chuyển nhượng - một tỷ lệ quá cao, cao nhất thị trường, nhất lịch sử chứng khoán Việt. Việc loại bỏ số cổ phiếu bất động này hoàn toàn không khó, chỉ một chút điều chỉnh mang tính kỹ thuật là xong. Tại sao HOSE không hành động?
... đọc tiếp tại đây
Hải Lý
tbktsg
|
