|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 18 – 22/08/2014
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Test lại vùng 600 – 630 điểm. VN-Index biến động khá mạnh trong tuần qua và vẫn tiếp tục test lại vùng kháng cự mạnh dài hạn 600 – 630 điểm. Những mẫu hình nến có bóng mờ (shadow) dài xuất hiện khá nhiều chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang giằng co mạnh trong ngắn hạn.
Chỉ số ADX đang duy trì mức thấp (dưới 25). Điều này chứng tỏ xu hướng tăng trưởng hiện tại đang khá yếu. Hai đường +DI và -DI của Directional Movement System vẫn đang thu hẹp khoảng cách. Vì vậy, sự lo ngại về nguy cơ hai đường này cho tín hiệu bán trở lại ngày càng tăng lên.
Điểm đáng chú ý là khối lượng khớp lệnh duy trì tốt và hiện đang nằm trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 85 triệu đơn vị). Điều này cho thấy lực cầu khá ổn định trong ngắn hạn. Nếu tình trạng này vẫn diễn ra trong tuần tới thì xu hướng tăng trưởng có thể giữ vững.
Nếu VN-Index vẫn tiếp tục giằng co bên dưới vùng kháng cự mạnh 600 – 630 điểm trong các phiên tới thì rủi ro sẽ tăng lên mức cao. Đường SMA100 (tương đương vùng 575 – 580 điểm) sẽ đóng vai trò hỗ trợ nếu có điều chỉnh xảy ra.
HNX-Index – Xu hướng dài hạn đang được củng cố. HNX-Index rung lắc liên tục trong tuần qua nhưng vẫn giữ vững đà tăng. Sự áp đảo của những cây nến xanh chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang khá tích cực trong ngắn hạn.
Đường SMA100 (tương đương vùng 79 – 80.5 điểm) và middle của Bollinger Bands vẫn đang hỗ trợ tốt cho HNX-Index. Đây đều là những ngưỡng mạnh và có độ tin cậy cao nên khả năng điều chỉnh sâu là không quá lớn.
Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đang đi ngang và có thể cho tín hiệu bán trong vùng overbought. Vì vậy, nhiều khả năng sẽ có rung lắc mạnh xảy ra trong các phiên tới khi mà thanh khoản cũng không thực sự ổn định.
Phân tích Market Strength
VS-Arms VN giảm trở lại trong phiên giao dịch ngày 15/08/2014 cho thấy bên mua chiếm ưu thế. EMA 5 ngày của VS-Arms VN đang đứng ở mức 0.54 cho thấy bên mua chiếm ưu thế trong 5 phiên vừa qua. Tuy nhiên, gần đây chỉ số này tăng giảm khá thất thường cho thấy tình trạng giằng co mạnh giữa bên mua và bên bán trên thị trường.
VS-LBR VN đạt mức 0.87 trong phiên giao dịch ngày 15/08/2014 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh trong phiên này. EMA 5 ngày đang đứng ở mức 0.83 cho thấy nhà đầu tư lớn tham gia mạnh vào thị trường trong tuần giao dịch vừa qua.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: Trong tuần giao dịch vừa qua, VS-NVI VN đã vượt lên trên EMA 5 ngày. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, VS-NVI VN đã phá vỡ EMA 20 ngày nên nguy cơ đảo ngược xu hướng dài hạn là khá cao.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại bán ròng 9 phiên liên tiếp với mức độ bán khá cao. Đường EMA 5 ngày của NetValForVN rơi xuống dưới đường 0. Điều này cho thấy khả năng giảm sâu đang tăng cao trong ngắn hạn.
Do giao dịch của khối ngoại ảnh hưởng rất lớn đến tâm lý của nhà đầu tư cá nhân nên cần chú ý nếu tình trạng bán ròng vẫn tiếp diễn trong thời gian tới.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Một số tín hiệu tích cực dài hạn đã dần xuất hiện trở lại nên nhà đầu tư có thể canh mua vào trong các phiên giằng co, điều chỉnh để tăng dần tỷ lệ cổ phiếu. Tuy nhiên, nên hạn chế mua vào quá mạnh vì nguy cơ giảm tiếp trong ngắn hạn vẫn còn.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần xem xét bán ra để đưa danh mục về trạng thái trung gian nhằm phòng ngừa rủi ro ngắn hạn.
Danh mục Tỷ trọng cân bằng: Đây là danh mục phù hợp nhất trong hoàn cảnh hiện nay. Tuy nhiên, việc mua thêm khi đã có cổ phiếu trong tài khoản không được ủng hộ vì rủi ro thị trường trong ngắn hạn vẫn còn.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 85.38% cash/ 14.62% stocks.
Trong tuần vừa rồi, tỷ trọng cổ phiếu trên HNX đã giảm trở lại là một tín hiệu tiêu cực. Tỷ lệ này đang đứng ở mức khá thấp cho thấy quan điểm thận trọng của mô hình đã tăng trở lại.
Nhìn chung, mô hình biến động khá mạnh trong vòng 3 tuần gần đây.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 68.70% cash/ 31.30% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE vẫn đang đứng ở mức trung bình cho thấy mô hình vẫn đang thận trọng trong ngắn hạn. Sự thận trọng này vẫn ở mức cao giống như tuần trước.
Nguyễn Quang Minh
|
