|
TECHNICAL VIEW
Phân tích kỹ thuật chứng khoán Việt Nam: Tuần 10 - 14/02/2014
Chiến lược đầu tư & Phân tích kỹ thuật chuyên sâu thị trường chứng khoán Việt Nam.
I. THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
Phân tích Xu hướng và Dao động giá
VN-Index – Đang dịch chuyển ngang trong ngắn hạn. VN-Index không tăng trưởng và giằng co, điều chỉnh khá mạnh trong tuần qua. Sự xuất hiện của những mẫu hình nến có bóng mờ (shadow) dài xuất hiện chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đã thận trọng trở lại trong ngắn hạn khi mà đà tăng trưởng nóng đã kéo dài nhiều tuần trước đó.
Hai đường +DI, -DI của Directional Movement System tiếp tục thu hẹp khoảng cách nên nguy cơ rung lắc mạnh đang tăng lên. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD đang đi ngang và có thể cho tín hiệu bán mạnh trở lại. Nếu tín hiệu này xuất hiện thì triển vọng tăng trưởng của VN-Index sẽ giảm xuống mức thấp.
Khối lượng khớp lệnh tăng khá mạnh trong phiên giao dịch ngày 07/02/2014 và vượt lên trên mức trung bình 20 phiên gần nhất (tương đương 87 triệu đơn vị). Nếu có điều chỉnh mạnh xảy ra thì vùng đỉnh cũ đã bị vượt qua của tháng 06/2013 (tương đương vùng 525 – 535 điểm) sẽ đóng vai trò hỗ trợ. Giới phân tích đánh giá khả năng thủng vùng 525 – 535 điểm là không lớn và việc mua vào nếu VN-Index test lại vùng này đang được ủng hộ.
HNX-Index – Có khả năng phá vỡ vùng đỉnh cũ tháng 07/2012. Những mẫu hình nến xanh dài xuất hiện nhiều trong các phiên giao dịch gần đây (trừ phiên ngày 07/02/2014) chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan và hưng phấn. HNX-Index dự kiến sẽ phá vỡ hoàn toàn vùng đỉnh cũ của tháng 7/2012 (tương đương vùng 73 – 75 điểm) trong ngắn hạn.
Chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn đang duy trì trong vùng overbought. Nếu chỉ báo này hoàn thành phân kỳ giá xuống (bearish divergence) thì rủi ro sẽ tăng lên trong ngắn hạn. Tuy nhiên, thanh khoản đang được cải thiện dần qua từng phiên nên rủi ro không quá lớn.
Phân tích Market Strength
EMA 5 ngày của VS-Arms VN ở mức thấp trong phiên giao dịch ngày 07/02/2014. Trạng thái này cho thấy khả năng điều chỉnh sâu trong ngắn hạn không cao.
VS-LBR VN tăng trở lại trong phiên giao dịch ngày 07/02/2014. Bên cạnh đó, EMA 5 ngày của VS-LBR VN vẫn còn duy trì trên mức 0.65 chứng tỏ nhà đầu tư lớn đang hoạt động khá tích cực trong thời gian gần đây.
Phân tích Dòng tiền
Biến động của dòng tiền thông minh: VS-NVI VN duy trì tốt trong phiên giao dịch ngày 07/02/2014. Điều này cho thấy dòng tiền thông minh vẫn đang bơm vào thị trường trong ngắn hạn.
Bên cạnh đó, VS-NVI VN vẫn duy trì bên trên EMA 20 nên xu hướng tăng trưởng trung hạn cũng đang được duy trì.
Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại quay trở lại mua ròng trong phiên giao dịch ngày 07/02/2014. Đường EMA 5 ngày của NetValForVN đang ở bên trên đường 0 nên khả năng giảm sâu không quá cao.
II. CHIẾN LƯỢC DANH MỤC ĐẦU TƯ
Chiến lược trading cho từng trạng thái danh mục
Danh mục Tỷ trọng tiền mặt cao (trên 70%): Đây là danh mục cần điều chỉnh vì thị trường có nhiều tín hiệu tích cực. Việc mua mạnh để tăng tỷ trọng cổ phiếu trong các phiên giảm điểm hoặc giằng co là cần thiết.
Danh mục Tỷ trọng cổ phiếu cao (trên 70%): Nhà đầu tư đến lúc này vẫn còn tỷ trọng cổ phiếu cao cần xem xét giữa nguyên trạng thái. Việc mua thêm là không cần thiết vì dự kiến sẽ có rung lắc trong ngắn hạn.
Danh mục Trung gian: Việc mua vào được ủng hộ. Vì vậy, cần tiếp tục canh mua để đưa danh mục về trạng thái cổ phiếu cao trong các phiên giảm điểm và giằng co mạnh.
Chiến lược đề xuất bởi Mô hình định lượng
Cần lưu ý rằng Mô hình này được thiết lập để sử dụng cho trading ngắn hạn (theo chu kỳ từ T5 trở xuống).
HNX: Tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HNX hiện nay là: 83.98% cash/ 16.02% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HNX vẫn đang đứng ở mức thấp cho thấy quan điểm thận trọng đang liên tục được duy trì trên sàn này.
HOSE: Mô hình Định lượng của chúng tôi đưa ra tỷ trọng danh mục đề nghị đối với sàn HOSE là: 75.35% cash/ 24.65% stocks.
Tỷ trọng cổ phiếu trên HOSE tăng nhẹ nhưng mô hình vẫn còn thận trọng trên HOSE sau những phiên biến động phức tạp.
Nguyễn Quang Minh
công lý
|
