|
Chứng khoán tháng 5: Tạo đà bứt phá!
Vùng giá 460 điểm của VN-Index thể hiện sức chống đỡ rất tốt trong đợt điều chỉnh ngắn vừa qua. Điểm tích cực của đợt điều chỉnh là ở chỗ VN-Index đã giảm khá về điểm số nhưng thanh khoản cũng giảm mạnh.
Như người viết đã nhận định trong các bài trước, VN-Index đang đứng trước vùng kháng cự 515-530. Bứt phá qua vùng kháng cự này, chỉ số sẽ hướng tới mục tiêu tiếp theo nằm tại vùng 600 điểm.
Diễn biến gần đây cho thấy nhiều mã cổ phiếu “nóng” đang cho tín hiệu khả quan. Nhóm cổ phiếu này có lẽ sẽ trở lại với vai trò dẫn dắt và là động lực cho xu hướng tăng sắp tới, giúp chỉ số VN-Index bứt phá qua kháng cự 515-530. Điều đó hẳn sẽ khiến tâm lý cũng như giao dịch trên hai sàn trở nên tích cực và sôi động hơn.
Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu cơ bản tốt (đặc biệt những mã nằm trong rổ VN30) không vì thế mà kém hấp dẫn do đã bị bán tháo quá đà trong giai đoạn thị trường yếu trước đây. Hơn nữa, nhóm này lại vừa trải qua đợt điều chỉnh ngắn để củng cố sau khi đã có sự tăng giá khá tốt mấy tháng đầu năm. Những cổ phiếu cơ bản này sẽ tiếp tục đóng vai trò trợ lực đáng kể cho VN-Index.
TTCK Mỹ tiếp tục tăng mạnh. Chỉ số DJIA, sau khi phá vỡ một cách ngoạn mục vùng giá 13,700-14,200, không gặp nhiều khó khăn để chinh phục mục tiêu 15,000. Chỉ số S&P500 không chỉ vừa phá vỡ đỉnh cũ năm 2007 mà còn bứt phá qua 1,600. Phiên ngày 7/5 chỉ số DAX của Đức cũng đã phá vỡ đỉnh năm 2007 của nó. Diễn biến tích cực trên TTCK Mỹ nói riêng và các TTCK lớn trên thế giới nói chung sẽ là một điểm tựa tâm lý cho nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN) trên TTCKVN. Có lẽ không khó để dự báo rằng, sau thời gian ngắn tạm “nghỉ ngơi”, NĐTNN sẽ lại hoạt động tích cực như đã được chứng kiến trong các tháng đầu năm 2013.
Đầu tháng 5, một số NHTM lớn đã giảm mạnh lãi suất huy động. Động thái này có lẽ sẽ là “phát súng” mở màn cho đợt kéo giảm lãi suất huy động cũng như cho vay trong thời gian tới. Hiện tại, mặt bằng lãi suất cho vay vẫn đang đứng ở mức khá cao, mà trong bối cảnh hiện nay, các doanh nghiệp khó lòng xoay sở để bù đắp mức phí vốn như thế. Có lẽ đợt kéo giảm mặt bằng lãi suất (đặc biệt là lãi suất cho vay) sẽ tập trung trong nửa cuối quý 2 và quý 3 năm nay.
Trong bài “Triển vọng kinh tế 6 tháng cuối năm 2012”, người viết đã nhận định đến thời điểm cuối năm 2012 - đầu năm 2013 lãi suất cho vay xác lập mặt bằng 12-13%. Trong bối cảnh chung và diễn biến thị trường hiện nay, mặt bằng lãi suất cho vay nên tiếp tục được kéo giảm về khoảng 8-9% vào thời điểm cuối 2013. Và không chỉ dừng lại ở đó, điều hành kinh tế vĩ mô nói chung và chính sách tiền tệ nói riêng nên nỗ lực theo định hướng tiếp tục giảm tiếp mặt bằng lãi suất trong trung hạn (thậm chí có thể cả trong dài hạn).
Việc kéo giảm mặt bằng lãi suất như thế sẽ có tác động tích cực đến sự phân bổ các dòng chảy vốn trong nền kinh tế. Đây có lẽ sẽ là thời điểm “cân não” của nhiều tổ chức đầu tư, đặc biệt những tổ chức đang nắm giữ lượng lớn tiền mặt trên bảng cân đối tài sản. Và đây cũng là thời điểm cho việc “vực dậy” tinh thần kinh doanh.
“Sell in May and go away” liệu có là chiến lược giao dịch phù hợp cho tháng 5 năm 2013 này?
Phạm Tường Phán (Vietstock)
FFN
|
