|
REE gia tăng sở hữu ở PPC, vì sao?
PPC đã trở thành một trong những cổ phiếu đáng chú ý khi liên tục được mua mạnh.
REE sở hữu 22,26% PPC
Từ tháng 11/2012 đến nay, cổ phiếu PPC của CTCP Nhiệt điện Phả Lại tăng giá từ 8.600 đồng/CP (ngày 1/11/2012) lên 13.500 đồng/CP (ngày 8/1/2013), tăng 57% trong hơn 2 tháng.
Ấn tượng hơn, thị trường ghi nhận những trường hợp liên tục mua vào cổ phiếu PPC của các cổ đông lớn. Trong ba tháng cuối năm 2012, CTCP Cơ điện lạnh (REE) đa mua hơn 70,8 triệu cổ phiếu PPC và trở thành cổ đông lớn thứ hai sau Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN), với tỷ lệ nắm giữ 22,26%. Tính ra, REE đa chi ra trên 700 tỷ đồng để mua cổ phiếu PPC, tức khoảng 13% tài sản và 17,5% vốn chủ sở hữu của REE.
Ông Nguyễn Quang Quyền, Giám đốc Đầu tư của REE cho biết, đầu tư vào PPC đa được vạch ra từ trước, mục đích là gia tăng sự tham gia của REE vào những ngành cơ sở hạ tầng. Ngoài ra, đầu tư vào PPC, REE có cơ hội gia tăng tỷ lệ sở hữu đáng kể. Trong các giao dịch đầu tư vào PPC, hơn một nửa là REE nhận chuyển nhượng từ EVN Finance.
Quỹ Market Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) cũng quyết định tăng sở hữu PPC trong danh mục đầu tư. Kết quả là PPC được mua thêm 7,5 triệu đơn vị, gấp khoảng 10 lần khối lượng giao dịch trung bình mỗi phiên của PPC. Cổ phiếu PPC đang chiếm 4,47% tổng danh mục của Quỹ VNM ETF.
Lợi thế ngành điện
Theo báo cáo tài chính mới nhất, PPC không phải là DN có kết quả kinh doanh tốt. PPC bị lỗ hơn 119 tỷ đồng trong quý III/2012. Nguyên nhân thua lỗ là do chi phí tài chính ở PPC quá lớn, với hơn 251,3 tỷ đồng.Trong đó, lỗ chênh lệch tỷ giá chưa thực hiện là khoản chi phí tài chính lớn nhất. Tổng kết 9 tháng đầu năm 2012, PPC chỉ đạt 79,1 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, giảm 75,8% so với cùng kỳ năm trước và mới chỉ hoàn thành 18,36% kế hoạch lợi nhuận của năm 2012.
Tuy nhiên, có một số yếu tố tác động khiến NĐT lạc quan, tình hình ở PPC sẽ đỡ hơn trong thời gian tới. Thứ nhất là giá bán điện dự báo sẽ tăng trong năm 2013, kéo theo giá bán điện của PPC cho EVN hy vọng được điều chỉnh cao hơn. Thực tế, EVN đa tăng giá bán điện thêm 5% vào ngày 22/12/2012 và có khả năng tăng thêm trong đầu năm nay.
Thứ hai, kinh doanh của PPC có khả năng bớt lỗ khi đồng Yên (JPY) đang trong xu hướng mất giá. Thực tế, với tổng nợ 8.100 tỷ đồng tính theo JPY, diễn biến của ngoại tệ này có ảnh hưởng lớn đến PPC. Nhiều năm liền, lỗ từ chênh lệch tỷ giá đa ăn mòn gần hết vào lãi gộp của PPC. Vì thế, trong suốt giai đoạn 2009 - 2011, dù doanh thu đạt 4.000 - 5.000 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận của PPC chỉ ở mức vài ba tỷ đồng. Hiện tại, tỷ giá vẫn là nỗi lo của PPC và là điều băn khoăn của NĐT khi đổ tiền vào DN này.
Tuy nhiên, tỷ giá JPY/VND khá ổn định trong năm 2012. Đặc biệt, để giải quyết những khó khăn cho nền tài chính, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) bị áp lực phải bơm tiền “nới lỏng định lượng”. JPY được dự báo sẽ còn mất giá theo chính sách này. Thực tế, 3 tháng cuối năm 2012, JPY đa rớt giá xấp xỉ 10% so với USD và cả VND, khi tỷ giá USD/VND không đổi. PPC có cơ sở để trông đợi được hoàn nhập dự phòng khoản lỗ chênh lệch tỷ giá trong năm 2012.
Với các tổ chức đầu tư như REE, đầu tư vào PPC là nhìn vào triển vọng ngành. Điện là ngành không thể thiếu và từ tháng 7/2012, thị trường phát điện cạnh tranh ở Việt
Nam
đa đi vào hoạt động theo Quy hoạch phát triển thị trường điện Việt
Nam
. Như vậy, cơ hội cho các nhà máy điện sẽ nhiều hơn. Theo CTCK Maybank KimEng, có 29 trong tổng số 73 nhà máy điện đa tham gia thị trường phát điện cạnh tranh này.
3 ba tháng cuối năm 2012, REE đa mua hơn 70,8 triệu cổ phiếu PPC
Ngọc Thủy
Đầu tư chứng khoán
|
