|
Quỹ đầu tư bất động sản: Thách thức chờ đón!
Thời điểm không thuận lợi khiến quỹ đầu tư bất động sản vấp phải sự hờ hững của giới đầu tư và gặp không ít thách thức.
* Quỹ đầu tư bất động sản: Lợi ích và rủi ro
Sau một thời gian dài chờ đợi, quỹ đầu tư bất động sản đã chính thức được phép hoạt động bắt đầu từ ngày 15/09 theo Nghị định 58/2012/NĐ-CP.
Tuy vậy, thời điểm không thuận lợi khiến quỹ đầu tư bất động sản vấp phải sự hờ hững của giới đầu tư và gặp không ít thách thức.
(1) Trong bối cảnh nền kinh tế vĩ mô còn nhiều bất ổn, dòng tiền thường có xu hướng chảy vào các kênh đầu tư an toàn hơn như tiết kiệm, vàng… Do đó, sự hấp dẫn kênh đầu tư chứng khoán nói chung, và các loại hình quỹ đầu tư nói riêng bị giảm đi đáng kể.
(2) “Bóng đen” thị trường bất động sản vẫn tiếp tục bao trùm cả nền kinh tế. Một khi nền kinh tế chưa thật sự khởi sắc, thì thị trường bất động sản sẽ khó có những chuyển động tích cực. Theo đó, việc kêu gọi góp vốn vào quỹ đầu tư bất động sản sẽ gặp phải rất nhiều trở ngại.
Dù vậy, nhìn nhận ở khía cạnh tích cực về triển vọng dài hạn thì đây là thời điểm tốt để đón đầu chuẩn bị cho làn sóng hồi phục.
(3) Cơ cấu danh mục của quỹ đầu tư bất động sản được quy định khá chặt chẽ; cụ thể:
• Bảo đảm tối thiểu 65% giá trị tài sản ròng của quỹ được đầu tư vào các bất động sản theo quy định, với mục đích cho thuê hoặc để khai thác nhằm mục đích thu lợi tức ổn định…
• Bất động sản phải là nhà, công trình xây dựng đã hoàn thành, hoặc đang trong quá trình xây dựng nhưng đúng tiến độ và đã có khách hàng tiềm năng…
Theo quy định này, giá trị bất động sản chiếm tỷ trọng khá lớn trong danh mục đầu tư sẽ làm giảm mức độ linh hoạt của quỹ, đặc biệt trong giai đoạn thị trường bị đóng băng như hiện nay.
Nguồn cung nhà ở, văn phòng cho thuê, sử dụng trên thị trường hiện khá dồi dào; do đó, “hàng hóa” của quỹ đầu tư bất động sản sẽ phải cạnh tranh rất gay gắt.
Hơn nữa, việc giới hạn tham gia vào các công trình xây dựng đã hoàn thành, trong quá trình xây dựng với điều kiện nghiêm ngặt tuy giúp hạn chế rủi ro, nhưng cũng làm giảm đi nhiều cơ hội đầu tư, đặc biệt với đặc thù của thị trường bất động sản ở Việt Nam.
(4) Thanh khoản yếu ở hầu hết các chứng chỉ quỹ trên thị trường chứng khoán đã khiến giới đầu tư khá dè dặt khi tham gia đầu tư. Đặc biệt, đối với loại hình quỹ đầu tư bất động sản, doanh thu và lợi nhuận cần được tích lũy theo thời gian; do đó, việc chào bán ra công chúng trong thời gian này sẽ rất khó khăn.
Hoàng Vũ (Vietstock)
FFN
|
