|
Dấu hỏi về hiện tượng DHI tăng trần liên tiếp
Từ ngày 27/8 đến 17/9, cổ phiếu DHI tăng trần 9 phiên, đứng giá 1 phiên, rồi tăng trần thêm 5 phiên. Có những yếu tố cho thấy, NĐT cần thận trọng với cổ phiếu này.
Giá tăng bất thường
Tính từ ngày 27/8 đến 17/9, cổ phiếu của CTCP In Diên Hồng (DHI) là cổ phiếu có sự tăng giá mạnh nhất khi tăng trần 14/15 phiên, với tổng mức tăng 123,3%. Diễn biến này xảy ra giữa lúc thị trường ảm đạm, nhiều cổ phiếu mất giá. Thị trường chưa tìm thấy lý do hợp lý để cổ phiếu DHI tăng giá mạnh như vậy, ngoại trừ cuối tháng 8, Công ty TNHH MTV Nhà xuất bản Giáo dục Việt Nam (NXB Giáo dục) đăng ký mua vào 129.000 cổ phiếu DHI từ ngày 31/8 - 28/9 (hiện tổ chức này đang sở hữu 75% vốn tại DHI).
Diễn biến giá cổ phiếu DHI 6 tháng qua.
|
Thanh khoản kém
Mặc dù giá cổ phiếu DHI tăng phi mã, nhưng thanh khoản của cổ phiếu này không được cải thiện là bao so với trước. Tính trung bình trong 15 phiên, giao dịch ở DHI vẫn dưới 2.000 cổ phiếu/phiên. Thậm chí, phiên ngày 29/8, giao dịch chỉ ở mức 100 cổ phiếu. Đặc biệt, lâu nay không có giao dịch thỏa thuận ở DHI. Trong những trường hợp này, phần lớn giao dịch cổ phiếu chỉ là “cuộc chơi” của một số người.
NXB Giáo dục nắm quyền chi phối ở DHI
Thời điểm 16/10/2006, NXB Giáo dục là cổ đông nắm quyền chi phối ở DHI, với tỷ lệ sở hữu là 51%. Từ đó đến nay, cùng với đợt phát hành thêm cổ phiếu tăng vốn, tỷ lệ sở hữu của NXB Giáo dục tại DHI liên tục tăng và đến 31/8/2012, NXB này nắm 75% vốn. Hiện tại, cổ đông lớn này đăng ký mua thêm 129.000 cổ phiếu DHI, tương đương 4,9% vốn ở DHI. Nếu giao dịch thành công, NXB Giáo dục có toàn quyền thông qua các quyết định quan trọng ở DHI. Thông tin này cũng cho thấy, khối lượng cổ phiếu DHI tự do giao dịch bên ngoài không nhiều, lý giải cho hiện tượng thanh khoản thấp của cổ phiếu.
Kinh doanh thua lỗ
Theo báo cáo tài chính soát xét bán niên 2012, DHI có kết quả kinh doanh khá ảm đạm, với doanh thu 6 tháng đầu năm chỉ đạt 6,38 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế âm 270 triệu đồng. Dù mức độ thua lỗ có giảm so với cùng kỳ năm trước, nhưng kế hoạch năm 2012 với doanh thu 19 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 3,4 tỷ đồng của DHI nhiều khả năng chỉ là… kế hoạch.
Năm ngoái, DHI cũng kinh doanh thua lỗ, với mức lỗ hơn 4 tỷ đồng. Vì thua lỗ này mà từ ngày 1/3/2012, Sở GDCK Hà Nội đã đưa cổ phiếu DHI vào diện bị cảnh báo. Cổ phiếu DHI cũng ngay lập tức không đủ điều kiện để được giao dịch kỹ quỹ.
Kiểm toán có lưu ý
Trong báo cáo tài chính soát xét 6 tháng đầu năm 2012, đơn vị kiểm toán cho DHI là Công ty TNHH Dịch vụ tư vấn tài chính kế toán và kiểm toán (AASC) lưu ý một điểm khá quan trọng. Đó là tuy DHI đang có kế hoạch di dời văn phòng và các xưởng sản xuất từ địa chỉ hiện tại số 187B Giảng Võ, quận Đống Đa, Hà Nội ra ngoại thành, nhưng Công ty vẫn chưa nhận được các văn bản pháp lý chính thức của NXB Giáo dục liên quan đến việc thu hồi lại diện tích đất văn phòng và xưởng sản xuất của DHI. Vì thế, DHI cũng chưa có các quyết định chính thức bằng văn bản liên quan đến việc di dời nêu trên. Nhưng ở thời điểm kiểm toán, Công ty đã ký các hợp đồng vận chuyển với các nhà cung cấp liên quan đến việc tháo dỡ, di dời các tài sản từ địa điểm sản xuất hiện tại (số 187B Giảng Võ) đến địa điểm sản xuất mới. Việc di dời này có thể ảnh hưởng đến quá trình sản xuất - kinh doanh và kết quả hoạt động sản xuất - kinh doanh trong các kỳ kế toán tiếp theo của DHI.
Ngọc Thủy
đầu tư chứng khoán
|
