|
Cơ hội đầu tư cổ phiếu TH1
Hiện TH1, được đánh giá có công ty tình hình tài chính lành mạnh, có khả năng sinh lời tốt với EPS 2009 đạt 8947 đồng, ROE đạt 32.4%. Do vậy, theo nhận định của Công ty CPCK Artex, TH1 là cổ phiếu thích hợp cho việc đầu tư trong ngắn, trung và dài hạn.
CTCP xuất nhập khẩu tổng hợp 1 Hà Nội (TH1) là công ty hoạt động trong lĩnh vực xuất nhập khẩu, đầu tư tài chính, bất động sản. Hiện lĩnh vực xuất nhập khẩu là hoạt động hoạt động mang lại doanh thu ổn định cho TH1 hàng năm duy trì trên 1000 tỷ đồng, chủ yếu là xuất khẩu các sản phẩm nông sản: café, hồ tiêu, hạt điều. Thị trường xuất khẩu: Mỹ (hạt điều), Anh – Đức –Singapo (cafe), Ai Cập (hồ tiêu)…Thị trường nhập khẩu: Nhật – Thái Lan – Trung Quốc (thép, nhựa). Lĩnh vực đầu tư tài chính, cũng là một trong những lĩnh vực đem lại cho TH1 lợi nhuận cao và tăng nhanh trong một vài năm trở lại đây. Tổng đầu tư tài chính ngắn và dài hạn tới 31/12/2009 của TH1 đạt trên 235.2 tỷ đồng, chiếm 33.61% tổng tài sản và chiếm 97.31% vốn chủ sở hữu. Năm 2009 doanh thu đầu tư tài chính chủ yếu đến từ cổ tức, lợi nhuận được chia;lãi kinh doanh chứng khoán, chênh lệch tỷ giá thực hiện, lãi từ tiền gửi ngân hàng. Khoản đầu tư ngắn hạn vào EIB chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục đầu tư tài chính, với 9.225.000 cổ phiếu, giá trung bình là 11.000 đồng/cổ phiếu.
Trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản, TH1 đang sở hữu các dự án bất động sản ở vị trí đắc địa: tòa nhà 53 Quang Trung, tòa nhà số 7 Triệu Việt Vương, các công trình dịch vụ văn phòng 130 Nguyễn Đức Cảnh – Tương Mai – Hà Nội, tòa nhà công trình văn phòng và căn hộ cao cấp tại Lũy Bán Bích – TP HCM. Những dự án này sẽ mang lại lợi nhuận lớn cho TH1 trong vòng 1-2 năm nữa.
Hiện, cổ đông nhà nước tại TH1 chiếm 37.45%, VOF investment chiếm 8.45%. Sự góp mặt của cổ đông nhà nước cũng như VOF sẽ là cơ sở cho hoạt động quản trị cũng như hỗ trợ tài chính cho TH1. Ngoài ra, TH1 còn có quan hệ rất tốt đối với các ngân hàng trong việc cấp hạn mức tín dụng cho TH1.
Với các con số cụ thể trên, đủ để cho thấy TH1 là công ty có tình hình tài chính lành mạnh. Khả năng sinh lời tốt với EPS 2009 đạt 8947 đồng, ROE đạt 32.4%. Khả năng thanh toán được đảm bảo với tỷ suất thanh toán nhanh, thanh toán hiện thời đạt lần lượt là 1.31 và 1.54 lần. Cơ cấu nợ ở mức chấp nhận được với vốn vay/ tài sản là 46%.
Đánh giá rủi ro đối với TH1, CTCK Artex cho rằng hoạt động xuất nhập khẩu của TH1 chịu nhiều tác động từ các yếu tố kinh tế vĩ mô, hoạt động kinh doanh bất động sản chỉ mang lại doanh thu trong vòng 1 – 2 năm nữa. Doanh thu đầu tư tài chính phụ thuộc nhiều vào khoản đầu tư vào EIB.
Từ những phân tích trên, CTCP Chứng khoán Artex đánh giá cao TH1 là doanh nghiệp có các chỉ số cơ bản tốt, hoạt động kinh doanh năm 2010 nhiều triển vọng, hưởng lợi từ tỷ giá, doanh thu ổn định từ hoạt động chính là xuất nhập khẩu và hoạt động đầu tư tài chính tiếp tục là mảng đóng góp lợi nhuận khá cho TH1. Bên cạnh đó hoạt động kinh doanh bất động sản sẽ đóng góp lợi nhuận trong 1 – 2 năm tới trong tổng lợi nhuận của TH1. Đây là cổ phiếu thích hợp cho đầu tư ngắn, trung và dài hạn.
Năm 2010, TH1 đặt kế hoạch 1300 tỷ đồng doanh thu tăng 10% so với năm 2009, lợi nhuận trước thuế 67.5 tỷ đồng bằng 84.2% so với năm 2009, cổ tức từ 15 – 20%, EPS 6740 đồng. 14/10/2010 đáo hạn trái phiếu, tỷ lệ chuyển đổi 1,3:10
Nếu các trái chủ đồng thuận chuyển đổi 100% trái phiếu thành cổ phiếu thì số lượng cổ phiếu sẽ phát hành bổ sung là 3.706.330. Vốn điều lệ thời điểm đó là 125,99 tỷ đồng. TH1 cho biết sẽ tiến hành các thủ tục xin phép niêm yết số cổ phiếu này và tăng vốn điều lệ ngay sau khi đáo hạn.
Chốt phiên giao dịch ngày 16/04/2010, cổ phiếu TH1 đóng cửa tại mức giá 60,200 VNĐ/cp và đang gặp phải ngưỡng kháng cự mạnh 62,000 VNĐ/cp. Cổ phiếu TH1 cần một phiên khẳng định xu hướng lên tiếp tục với giá đóng cửa vượt ngưỡng kháng cự 62,000 VNĐ/cp. Kháng cự và hỗ trợ cho cổ phiếu TH1 lần lượt tại các mức giá: kháng cự 1: 62,000 VND/cp; kháng cự 2: 65,000 VND/cp; kháng cự 3: 68,900 VND/cp; kháng cự 4: 75,400 VND/cp; mứchỗ trợ mạnh tại mức giá 58,700 VND/cp và 54,800 VNĐ/cp.
Các chỉ số động lượng như RSI, Momentum và Alignment đều đang cho tín hiệu đi lên trong ngắn hạn của cổ phiếu TH1. Do vậy, nếu giá đóng cửa của cổ phiếu TH1 vượt được ngưỡng kháng cự 62,000 VNĐ/cp trong vài ngày tới thì NĐT ngắn hạn có thể mua cổ phiếu TH1 và kỳ vọng lên các ngưỡng kháng cự cao hơn.
Thanh Huyền
diễn đàn doanh nghiệp
|
