|
Yếu nhân yếu thế
Nếu nhìn vào giá trị thực tế, USD lại vừa bị thua EUR và một số ngoại tệ khác trong cuộc đấu về tỷ giá. Sau một thời kỳ khá dài tăng giá, USD dường như bắt đầu chu kỳ xuống dốc mới. Hiện tại ở mức 1,44 USD = 1 EUR và cái mốc 1,55 ; thậm chí 1,60 từ nay đến cuối năm không hẳn phi thực tế.
Yếu nhân này đang bị yếu thế - đó là nhận xét chung của giới kinh tế tiền tệ. Nhưng lại có sự bất đồng quan điểm không nhỏ về nguyên nhân và triển vọng mà ở phía sau đó là sự khác biệt trong lý giải một tình trạng nghịch lý: tỷ giá USD giảm trong bối cảnh kinh tế Mỹ lại đang có nhiều dấu hiệu tốt lành, suy thoái kinh tế dường như đã chấm dứt, ngân hàng lại bắt đầu kinh doanh có lãi và thậm chí đến giá nhà ở và bất động sản đang có chiều hướng tăng.
Có hai lý do hiện được đưa ra để lý giải thực trạng này. Thứ nhất, sau khi thu tiền về để tránh bị thiệt hại bởi khủng hoảng khiến USD trở nên khan hiếm, nay họ lại bắt đầu tung tiền ra đầu tư và như vậy làm cho khối lượng tiền tăng thêm. Lý do thứ hai là trước đây, các ngân hàng, nhất là các ngân hàng ở Châu Âu, phải mua USD vào để thanh toán trái phiếu của Mỹ dưới tác động của khủng hoảng tài chính. Nhưng thời kỳ đó bây giờ đã qua rồi và vì thế USD không còn khan hiếm nữa.
USD còn bị mất giá đến đâu và thậm chí có nguy cơ trượt dài so với các ngoại tệ mạnh khác hay không phụ thuộc vào việc kinh tế Mỹ hay kinh tế các khu vực khác phục hồi nhanh hơn và tăng trưởng năng động hơn. Vì nhìn nhận khả năng phục hồi và tăng trưởng đó khác nhau nên mới có dự báo triển vọng biến động tỷ giá USD khác nhau trong thời gian tới. Nhưng dù thế nào thì chiều hướng biến động vẫn tiếp tục giảm. Yếu nhân này vẫn còn yếu thế một thời gian nữa.
Thuỵ Vân
Diễn đàn doanh nghiệp
|
