|
Thị trường OTC sắp được… “giải bí”!
Ông Nguyễn Vũ Quang Trung – Phó giám đốc TTGDCK Hà Nội cho hay: “Thị trường OTC hiện đang rất... bí. Nếu mình không cởi nhanh thì sẽ không tạo được tính thanh khoản cho thị trường. Hiện tại mọi công việc chuẩn bị đã sẵn sàng...".
Tính thanh khoản kém, giá cổ phiếu rớt không biên độ, hơn một năm “đóng băng” với hàng chục ngàn tỷ đồng bị “chôn chân” tại chỗ, chưa bao giờ các nhà đầu tư trên thị trường OTC lại xót ruột nhìn tiền của mình “chết” như bây giờ.
Cũng vì điều đó mà sau một thời gian vận hành thử, UBCKNN đang đặt mục tiêu tháng 6/2008 tới đây, sẽ chính thức đưa một số cổ phiếu OTC “lên” sàn đăng ký giao dịch.
Ngày 23/4, trao đổi với PV Tiền phong, ông Nguyễn Vũ Quang Trung – Phó giám đốc TTGDCK Hà Nội cho hay: “Thị trường OTC hiện đang rất ...bí. Nếu mình không cởi nhanh thì sẽ không tạo được tính thanh khoản cho thị trường. Hiện tại mọi công việc chuẩn bị đã sẵn sàng.
Về mặt văn bản, Đề án hoạt động thị trường do TTGDCK Hà Nội trình đã được UBCKNN chính thức thông qua, đang được Bộ Tài chính xem xét và sau đó xin ý kiến của Thủ tướng.
Theo danh sách quy hoạch của UBCKNN, đợt đầu sẽ có khoảng 40 doanh nghiệp trong lĩnh vực tài chính, ngân hàng, bảo hiểm được “lên sàn”.
DN muốn tham gia vào đợt 1 này gần như không phải đáp ứng điều kiện gì ngoài việc phải có dịch vụ quản lý số cổ đông tốt, nắm được tình hình cổ đông, đưa vào lưu ký nhanh và đưa vào hệ thống để sẵn sàng giao dịch.Biên độ điều chỉnh giá lên xuống sẽ là 20%”.
Biên độ 20% liệu có cạnh tranh với thị trường niêm yết chính thức, và có thể có chuyện “hút vốn” từ “bên đó sang đây không”? Điểm khác biệt lớn nhất giữa các Cty niêm yết trên sàn này so với trên sàn chính thức là gì thưa ông?
Biên độ rộng, thực ra thì có... sợ (cười) nhưng cái chính vẫn là thị trường OTC đã bị đóng băng lâu quá. Cũng phải nhìn ngược lại, nếu họ bán được hàng thì họ lại có tiền, thị trường lại tạo ra tính thanh khoản cao.
Điểm khác biệt lớn nhất vẫn là các DN niêm yết tại thị trường này (trước mắt có thể tạm gọi là thị trường đăng ký giao dịch, còn ở bên nước ngoài họ có thể gọi tắt là UPCOM- PV) đó là họ không cần báo cáo tài chính hàng quý mà chỉ cần gửi kết quả của 1 năm và có thể được kiểm toán bởi Cty kiểm toán độc lập cũng được chấp nhận.
Nhưng các DN là ngân hàng, bảo hiểm và Cty tài chính thường có báo cáo rất minh bạch, đây cũng là lý do để “khối” này được lựa chọn đưa lên giao dịch đợt 1.
Nếu thị trường đi vào hoạt động tốt, thì cái khó nhất cho cơ quan quản lý có thể là gì?
Cái khó nhất là khi chạy “ngon” rồi gần 900 Cty đại chúng lại “đòi” lên hết. Về hệ thống thiết kế , HASTC có thể đảm bảo vô tư nhưng phần lưu ký thì khó có thể nhanh được.
Cứ tính đơn giản, mỗi Cty muốn lưu ký phải mất ít nhất 5 ngày để bộ phận lưu ký đưa vào, như vậy nhanh cũng phải tốn hơn năm. Hiện HASTC đang bàn với bên lưu ký làm theo hình thức “cuốn chiếu”...
Đặt tình huống thị trường đó sẽ chia làm nhiều “top” thì nhiều khả năng “top” ngân hàng sẽ rất đắt khách mua bán nhiều.
Điều mong muốn của thị trường này là các nhà đầu tư có thể mua- bán cùng một loại cổ phiếu trong phiên (chắc chắn vẫn phải tuân thủ quy định T+3) nhưng bên lãnh đạo Ủy ban vẫn e ngại không thể cho mua bán cùng một phiên...
Có thể phải nhờ đến các Cty CK tạo ra một dạng hay trung tâm môi giới chuyên về các loại cổ phiếu nào...
Giả sử trong số 40 DN lên “sàn” đăng ký giao dịch đó, có những cổ phiếu không có tính thanh khoản tức là không có giao dịch sau một thời gian thì chúng ta sẽ xử lý thế nào?
Đó là một câu hỏi rất hay. Nhưng vấn đề là nếu không có giao dịch thì chúng ta sẽ cho họ đi đâu. Trước mắt, sau 25 phiên không có giao dịch thì sẽ cho ngừng để xem xét lại giá tham chiếu.
Cái khó nhất cơ quan quản lý phải tính là Luật phá sản sẽ áp dụng trên TTCK như thế nào. Ví dụ: Cty có vốn điều lệ 10 tỷ đồng mà họ phá sản thì lấy gì chia cho cổ đông. Dự kiến ở một ngưỡng nào thì sẽ có cảnh báo như vậy trong quy chế sẽ có quy định thua lỗ bao lâu phải công bố.
Tất nhiên khi vốn điều lệ của họ xuống dưới 10 tỷ đồng và dưới 100 cổ đông thì DN đó không thể đủ điều kiện để có mặt trên “sàn” này.
Xin cảm ơn ông!
tp
|
