|
Nhà đầu tư nước ngoài lạc quan về TTCK Việt Nam
Khá đông nhà đầu tư (NĐT) đã tập trung tại Công ty chứng khoán TP.HCM để theo dõi hội thảo "TTCK Việt Nam năm 2008 qua nhận xét của NĐT nước ngoài" diễn ra sáng 4.4.
Cần có cái nhìn trung - dài hạn
Ông Dominic Scriven - Giám đốc Quỹ đầu tư Dragon Capital - nhận định tốc độ tăng trưởng kinh tế của Việt Nam năm 2008 có thể giảm so với năm 2007 nhưng vẫn dẫn đầu tại châu Á. Bên cạnh đó, Việt Nam chỉ mới tham gia vào WTO nên chưa tận dụng hết được những thuận lợi của việc này. Đặc biệt, Việt Nam là một đất nước ổn định cao nhất về chính trị, kinh tế, tài chính trong khu vực. Ngoài ra, sự thay đổi về các chính sách của Nhà nước cũng như thành phần các nền kinh tế đang diễn ra mạnh mẽ.
Theo phân tích của Dragon Capital đối với gần 100 công ty đang niêm yết trên sàn, tăng trưởng về lợi nhuận năm 2007 là 70,7%. Nếu như loại bỏ phần lợi nhuận về đầu tư tài chính và bất động sản thì vẫn còn cao, khoảng 40%. Do đó, Dragon Capital dự báo mức tăng trưởng về lợi nhuận của gần 100 công ty niêm yết năm 2008 đạt 29,3%. Mức tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2007 đạt 20,6% và năm 2008 được dự đoán khoảng 11,8%. Trong khi đó, chỉ số P/E hiện nay đang ở mức 13-14 lần và ước tính P/E cả năm 2008 ở mức 17 lần. Khi chỉ số P/E nhỏ hơn mức tăng trưởng của EPS thì nhiều nhà đầu tư cho rằng nên mua vào. Quỹ Dragon Capital dự tính đến năm 2010, giá trị vốn hóa của TTCK Việt Nam phải đạt 100 tỉ USD, có hơn 1 triệu tài khoản NĐT, hơn 500 công ty niêm yết trên sàn và giá trị giao dịch trung bình hằng ngày hơn 100 triệu USD. "3 năm đầu tiên của Dragon Capital tại Việt Nam chưa được phép hoạt động, 3 năm kế tiếp bị lỗ và phải bước sang năm thứ 7 trở đi chúng tôi mới thấy lời. Vì vậy chúng ta phải nhìn theo hướng trung và dài hạn hơn", ông Dominic Scriven nói.
Thời điểm hợp lý để mua vào
Ông Kevin Snowball - Trưởng đại diện Công ty Quản lý Quỹ đầu tư PXP Việt Nam - cũng cho rằng TTCK Việt Nam xét về dài hạn là rất tiềm năng, đặc biệt khi giá nhiều cổ phiếu hiện nay đã xuống khá rẻ và chỉ số P/E thấp. TTCK Việt Nam đã tăng hơn 20 lần trong 3 năm qua và chúng ta tin tưởng rằng nó sẽ phục hồi trở lại và đi lên tiếp tục. "Chỉ số chứng khoán không có ý nghĩa gì vì điều đó không quyết định được thời điểm mua vào cho NĐT. Chúng ta phải hiểu rõ thị trường, phải tính đến dòng thu của doanh nghiệp trong vài năm tới", ông Kevin Snowball nói.
Giám đốc một quỹ đầu tư của Nhật tại TP.HCM nhận định TTCK Việt Nam mặc dù đang chịu nhiều tác động nhưng sẽ vẫn tiếp tục tăng trưởng theo chu kỳ của nó. Tuy nhiên, NĐT cũng nên theo dõi tình hình kinh tế vĩ mô như việc kìm giảm lạm phát của Chính phủ để có những hướng đi cho phù hợp hơn.
Trong báo cáo mới nhất vào đầu tháng 4, Tập đoàn tài chính HSBC ghi nhận NĐT nước ngoài đã tăng cường mua vào chứng khoán tại Việt Nam trong tháng 3 với lượng mua ròng đạt khoảng 249 triệu USD, nhiều nhất kể từ tháng 1.2007. Như vậy, trong 3 tháng đầu năm 2008, NĐT nước ngoài đã rót vào thị trường Việt Nam 450 triệu USD (trong khi ở các thị trường châu Á khác họ bán rất nhiều). Theo nhận định của HSBC, nếu nhìn dài hạn các chỉ số trên TTCK Việt Nam khá hấp dẫn, P/E dựa vào thu nhập 2007 hiện chỉ có 15. Giả định rằng tốc độ tăng trưởng EPS là 20% trong năm nay thì P/E trung bình 2008 chỉ còn 12 (so với đỉnh tháng 3.2007 là 33). Vì vậy, các chuyên gia HSBC cho rằng những NĐT có kế hoạch nắm giữ cổ phiếu 1 năm trở lên thì thời điểm này là hợp lý để xem xét mua vào.
tn
|
