|
Tín hiệu lạc quan
Anphanam, Hoàng Anh Gia Lai, Nam Việt, Descon, VG-Pipe, Lilama 10… một loạt DN sẽ chào sàn trong tháng 12 này. Một lượng hàng lớn được đưa lên sàn liệu có kích thích tâm lý nhà đầu tư?
Nhà đầu tư sẽ thận trọng hơn
Sở GDCK TP. HCM hiện đã nhận được 28 bộ hồ sơ xin niêm yết và Sở chấp thuận nguyên tắc cho 9 công ty. Dự kiến, trong tháng 12 này sẽ có khoảng 25 - 30 công ty lên niêm yết. Tại TTGDCK Hà Nội, 34 DN đang được xem xét hồ sơ niêm yết. Dự kiến, hầu hết số DN này sẽ được cấp phép.
Bà Đỗ Thanh Hương, Giám đốc Khối Phân tích và Tư vấn đầu tư, CTCK SSI cho rằng, thị trường có thêm nhiều cổ phiếu là tin vui, cổ vũ tâm lý đối với các nhà đầu tư. Tuy nhiên, họ sẽ thận trọng hơn với các cổ phiếu mới, bởi ý thức được rằng, khả năng sinh lời cao trong ngắn hạn sẽ không diễn ra như hồi cuối năm 2006. Do đó, đối với những cổ phiếu mới, họ sẽ xem xét kỹ hơn và đầu tư một cách kiên trì hơn.
Theo bà Hương, trước khi lên sàn, cổ phiếu của các DN đều đã có giao dịch trên thị trường OTC. Giá giao dịch tại thị trường này có thể cao hay thấp tùy thuộc vào thời điểm mua, thông tin và khả năng phân tích của mỗi nhà đầu tư. Tuy nhiên, khi lên sàn, thông tin được công bố đầy đủ, nhà đầu tư có điều kiện nghiên cứu kỹ càng và so sánh với các cổ phiếu khác trên sàn để đưa ra quyết định đầu tư. Nếu giá trên thị trường OTC cao thì khi lên sàn giá sẽ điều chỉnh xuống mức phù hợp, và ngược lại.
Nhận xét về sàn TP. HCM, bà Hương cho rằng, thị trường dường như đã tạo được “ngưỡng tâm lý”. VN-Index xuống dưới 950 điểm thì nhà đầu tư mua vào, VN-Index lên trên 1.000 điểm thì xem xét, nghe ngóng thận trọng vì ở ngưỡng này, hệ số P/E của nhiều cổ phiếu blue-chip ở mức tương đối cao. Nền kinh tế Việt Nam đang tăng trưởng tốt, kết quả kinh doanh năm 2007 của phần lớn các công ty đều dự kiến đạt và vượt kế hoạch, quy luật cuối năm thị trường thường tăng… Tuy nhiên, thị trường cần có thêm những “cú hích” để có thể vượt ngưỡng tâm lý nêu trên.
Các yếu tố tác động
Ông Nguyễn Việt Quang, chuyên viên phân tích CTCK VNDS cho rằng, việc có thông tin cụ thể về giá khởi điểm cũng như ngày đấu giá cổ phần Vietcombank là một yếu tố rất tích cực tác động đến tâm lý thị trường, nhất là đối với các nhà đầu tư cá nhân. Hơn nữa, nhìn vào bức tranh toàn cảnh thị trường niêm yết lúc này có thể thấy, chỉ số tài chính của các công ty đang niêm yết tại cả 2 sàn đều đang ở mức hợp lý khi theo ước tính của ông Quang, ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) trong 9 tháng năm 2007 đạt trung bình 22,9% (sàn TP. HCM) và 17,2% (sàn Hà Nội); EPS của các công ty trên sàn TP. HCM dự đoán sẽ tăng 30% trong năm 2007 (và tăng 20% trong năm 2008), giúp hệ số P/E trung bình trên sàn này giảm còn 21,5 - một mức có thể chấp nhận để đầu tư.
Trong khi đó, giá dầu hiện đã hạ nhiệt và khó có thể vượt ngưỡng 90 USD/thùng, nhiều khả năng sẽ giảm dần hoặc đi ngang. Giá vàng thường có biến động cùng chiều với giá dầu, do đó khi giá vàng giảm dần có thể khiến các nhà đầu cơ vàng chuyển dần một phần vốn vào TTCK.
Tuy nhiên, ngoài một số thông tin tích cực cho TTCK nêu trên, vẫn còn một vài thông tin có thể ảnh hưởng đến thị trường như thời hạn cuối để các ngân hàng thực hiện Chỉ thị 03/2007/CT-NHNN đang đến gần, tâm lý e ngại thị trường giảm giá của nhiều nhà đầu tư vẫn còn, một phần tiền có thể được rút ra khỏi thị trường để chuẩn bị đấu giá cổ phần Vietcombank sắp tới, các tổ chức đầu tư nước ngoài có thể tăng cung, giảm cầu để kìm hãm thị trường nhằm đấu giá cổ phần Vietcombank với mức giá không quá cao…
Mặc dù vậy, ông Ngô Văn Minh, Phó phòng Môi giới CTCK VPBank cho biết, diễn biến TTCK 7 năm qua cho thấy, thời điểm giữa năm giá thường giảm xuống, còn cuối năm thì giá thường tăng lên, bởi tâm lý của nhà đầu tư cuối năm thường phấn khích hơn. Có thể họ sẽ đón cái “đáy” của thị trường vào thời điểm hiện nay với kỳ vọng thu lời vào thời điểm trước và sau Tết Nguyên đán. Nhiều người cùng nghĩ như vậy sẽ hình thành một tâm lý đầu tư kích thích thị trường đi lên. Bên cạnh đó, vào dịp cuối năm, lượng kiều hối sẽ tăng đột biến (dự kiến cả năm đạt khoảng 5 tỷ USD) và trong số này, một lượng không nhỏ được đầu tư vào TTCK tạo ra lượng cầu lớn. Vì thế, khi nhiều doanh nghiệp lên sàn mang theo lượng hàng lớn cộng hưởng với tâm lý nhà đầu tư phấn chấn có thể đẩy VN-Index lên cao hơn mức hiện nay.
ĐTCK
|
