TTCK: Thời điểm mua vào của các nhà đầu tư

Lùng nhùng ở mức 900 điểm vào cuối tháng 8 với mức giao dịch đạt mức trung bình, chỉ số VN-Index bất ngờ vượt ngưỡng sau kỳ nghỉ lễ 2.9 và bắt đầu phục hồi dần. Mặc dù có những phiên điều chỉnh nhẹ nhưng nhìn chung tốc độ hồi phục của thị trường tính đến thời điểm này đáng kể và bền vững. Cùng với đó là việc mức giá của những cổ phiếu hiện nay được xem là khá lý tưởng, thích hợp cho các nhà đầu tư bắt đầu mua vào.

Theo nhận xét của các chuyên gia, sau những biến động, thăng trầm liên tiếp trong tháng 6 và 7 vừa qua đã giúp cho giá của các cổ phiếu trên thị trường Việt Nam hiện đã trở lại với khung giá trị thực.

Những cơn bão phá giá vào thời gian trên ít nhiều đã khiến nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ trên thị trường trở nên hoang mang. Các báo cáo tài chính của những tổ chức đầu tư nước ngoài như Merrill Lynch đã tác động mạnh đến tâm lý số đông của các nhà đầu tư trong nước. Một số phải băn khoăn cắt lỗ liên tục những cổ phiếu mà mình đầu tư, một số bị đào thải trên thị trường khắc nghiệt này. Tuy nhiên, đó cũng tạo tiền đề để kích thích thị trường trong thời điểm này bởi theo nhận định của TS Lê Thẩm Dương - ĐH Ngân Hàng, việc nhiều nhà đầu tư thiếu hiểu biết rút khỏi thị trường đã khiến cho lượng cầu CP tăng lên đáng kể.

Ngoài ra, những hạn chế của chỉ thị 03 đối với việc cho vay cầm cố chứng khoán mặc dù gây ra nhiều khó khăn cho thị trường nhưng cũng đã được các nhà đầu tư thích nghi dần và không còn là một trở ngại đáng kể. Việc chi phối vào các nhà đầu tư nước ngoài cũng được giải quyết bởi đa phần số lượng chứng khoán họ mua vào luôn nhiều hơn số bán ra (Số lượng mua vào trong tháng 8 là 55 triệu USD). Tâm lý đã được khơi thông, dư chấn của những báo cáo tài chính đã phần nhiều không còn nữa khiến cho tinh thần của các nhà đầu tư trở nên hưng phấn. Ghi nhận ở sàn SSI, nhà đầu tư Hoàng Văn Thái cho biết: "Tình hình hiện nay của thị trường là rất sáng sủa. Sau một thời gian dài phải chờ đợi, giờ đây tâm lý của các nhà đầu tư đã bắt đầu trở nên hưng phấn."

Nhận định trên cũng khớp với đánh giá của các chuyên gia am hiểu về thị trường. Với phân tích kỹ thuật hiện nay, chỉ số VN-Index đang vận hành theo cánh sóng C và theo nguyên lý nó sẽ tiếp tục đi lên. Theo thống kê, việc các nhà đầu tư khi bỏ tiền vào thị trường khi VN-Index ở thời mức đáy bao giờ cũng đem lại lợi nhuận đáng kể. Theo TS Lê Thẩm Dương: "Với những lợi thế về mặt phân tính kỹ thuật cũng như tâm lý của thị trường, đây là giai đoạn rất đáng để đầu tư."

Theo báo cáo mới nhất của HSBC mặc dù giá cổ phiếu hiện nay vẫn là chưa rẻ tuyệt đối nhưng đã thực sự khá sát với thị trường. Sự tăng trưởng mạnh của VN trong những năm gần đây khiến cho sự tin tưởng vào thị trường chứng khoán là hoàn toàn có cơ sở. Theo đánh giá của báo cáo này, chỉ số VN-Index rất có thể sẽ ở mức 1.100 điểm vào cuối năm 2008. Cùng với đó là việc hàng loạt các công ty chứng khoán trong nước liên tục đưa ra những bản cáo đánh giá tình hình khiến cho tâm lý chung được bình ổn. Theo khuyến nghị chung của hầu hết các báo cáo hiện nay thì đây là thời điểm hoàn toàn thích hợp để mua vào các loại CP.

Theo ghi nhận của chúng tôi, việc các CP vừa và nhỏ liên tục tăng trần trong các phiên nửa đầu tháng 9 và vọt lên có mặt trong tốp dẫn đầu thị trường về khối lượng giao dịch như LBM, HAP hay RIC, VNE đã phần nào khiến cho danh mục của các nhà đầu tư thêm đa dạng. Đó là chưa kể mức giá của các blue-chip như FPT, SAM, REE, VNM… hiện nay đã rất "mềm", dao động động khoảng 250.000đ/cổ phiểu trở lại nên hoàn toàn thích hợp để đầu tư. Thời điểm này năm ngoái, hàng loạt blue-chip như SSI hay STB đều có giá vào khoảng 50-60.000đ/CP và trong lúc nhiều nhà đầu tư bán ra thì những ai gom vào đã thắng đậm vào cuối năm.

Tuy nhiên, hạn chế lớn nhất của thị trường chứng khoán hiện nay là việc cơ sở hạ tầng còn quá thấp, cũng như tính minh bạch và công khai hóa các thông tin cần thiết cho các nhà đầu tư. Theo luật sư Nguyễn Ngọc Bích - Trưởng VP Luật DC, việc phải trực tiếp đến sàn để giao dịch gây khá nhiều hạn chế về mặt thời gian cho các nhà đầu tư. Điều đó đã khiến cho thị trường chứng khoán VN chưa trở thành kênh huy động vốn tối đa và thuận tiện nhất. Muốn vậy ngoài lộ trình mà HOSTC công bố sẽ đưa giao dịch trực tuyến vào áp dụng trong tháng 3.2008 thì các công ty chứng khoán thành viên cần phải nỗ lực để nâng cấp hệ thống máy móc. Thực tế, hạ tầng công nghệ thông tin của đa số các CTCK hiện nay không đồng bộ và còn nhiều yếu kém. Đó là còn chưa kể các nhân viên môi giới chứng khoán cần phải được rèn luyện, huấn luyện tốt hơn để giúp các nhà đầu tư nắm bắt thị trường một cách chính xác nhất.

Với tình hình hiện nay và tại thị trường chứng khoán còn non trẻ như VN một lời khuyên lúc nào cũng như mới với các nhà đầu tư là phải thật bình tĩnh trước hiệu ứng đám đông, phân tích thấu đáo, đầu tư dài hạn cho những cổ phiếu có triển vọng và chấp nhận mạo hiểm chịu lỗ ngắn hạn để thu lợi lớn về lâu dài.

TN

>   SBS hướng dẫn nhà đầu tư khai thác thông tin trên website và nhận định thị trường  (22/09/2007)

>   TTP: Bản cáo bạch phát hành thêm cổ phiếu (22/09/2007)

>   VFC: Giao dịch cổ phiếu của cổ đông nội bộ (21/09/2007)

>   Thông tin nhận đầy đủ hồ sơ đăng ký niêm yết lần đầu Công ty Cổ phần Nhựa Tân Đại Hưng (21/09/2007)

>   HBC niêm yết và giao dịch cổ phiếu phát hành thêm (21/09/2007)

>   Thông tin nhận đủ hồ sơ đăng ký niêm yết lần đầu Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại Thủy sản (21/09/2007)

>   DMC trả cổ tức đợt 1/2007 (21/09/2007)

>   Khối CTCK thuộc ngân hàng tăng vốn đến “chóng mặt” (21/09/2007)

>   TS4 sẽ tổ chức đấu giá 2 triệu cổ phần ra bên ngoài (21/09/2007)

>   Cấp giấy chứng nhận chào bán cổ phiếu cho COM (21/09/2007)