|
Chứng khoán tháng 10 chưa thoát khỏi “sideway”?
Theo nhận định của các chuyên gia thị trường vẫn đang thiếu một câu chuyện mới đủ mạnh để kích hoạt dòng tiền. Do đó, chứng khoán tháng 10 sẽ thiên về trạng thái đi ngang trong xu hướng tăng dài hạn.
Thị trường sẽ đi ngang trong tháng 10?
Ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Khối Nghiên cứu và Phát triển sản phẩm khách hàng cá nhân Công ty Chứng khoán Yuanta nhận định trong tháng 10, thị trường vẫn gặp cản mạnh ở ngưỡng 1,300 điểm. Trạng thái ngắn hạn đang là sideway với các nhịp tăng giảm xen kẽ. Dù vậy, trong trung hạn, thị trường vẫn đang ở xu hướng tăng.
Tuần đầu tháng 10, dòng tiền đã quay lại nhóm vốn hóa lớn, vốn ngoại quay trở lại mua ròng mạnh củng cố khả năng VN-Index có thể tăng điểm. Tháng 10 kết quả kinh doanh quý 3 được công bố cũng sẽ tạo động lực cho thị trường. Tuy nhiên, vẫn sẽ có sự phân hóa ở các nhóm cổ phiếu.
Mốc 1,300 của VN-Index đang trở thành ngưỡng tâm lý khó vượt qua vì thị trường chưa có câu chuyện mới đủ để tạo sự bứt phá. Nói về mốc này, ông Minh cho rằng nhà đầu tư nên nhìn vào từng nhóm vốn hóa hơn là vào thị trường chung. Bởi các nhóm này đang có sự tăng giảm luân phiên. Khi nhóm vốn hóa lớn tăng thì nhóm vừa và nhỏ sẽ giảm và ngược lại. Đây cũng là nguyên nhân khiến VN-Index khó vượt ngưỡng này.
Chỉ số sẽ vượt qua ngưỡng 1,300 khi dòng tiền mới xuất hiện và có sự đồng thuận ở hầu hết các nhóm ngành. Nếu VN-Index vượt mốc này, thì khả năng chỉ số lên được 1,350 - 1,400 trong năm nay là không khó. Thêm vào đó, mốc 1,300 sẽ trở thành hỗ trợ cứng cho chỉ số.
Theo ông Bùi Văn Huy - Giám đốc Công ty Chứng khoán DSC chi nhánh TP.HCM, tháng 10, bối cảnh thế giới gồm các yếu tố tích cực như Fed hạ lãi suất, thị trường chứng khoán Trung Quốc tăng điểm. Tuy nhiên vẫn có những rủi ro như xung đột vũ trang ở Trung Đông đang có dấu hiệu căng thẳng.
Ở trong nước, bối cảnh vĩ mô có nhiều điểm tích cực dù vậy bão Yagi có ảnh hưởng nhất định đến đà phục hồi kinh tế. Thị trường vẫn đang được ủng hộ bởi một số yếu tố như DXY giảm mạnh sau quyết định của Fed khiến áp lực tỷ giá dịu bớt, khối ngoại chuyển từ bán ròng qua mua ròng nhẹ.
Về mặt thông tin, câu chuyện nâng hạng với công bố của FTSE vào tháng 10 và mùa báo cáo quý 3 đang được thị trường trông chờ.
Theo ông Huy, thị trường hiện không hút được tiền dù có những nhịp kéo chỉ số. Dòng tiền đang thể hiện sự e ngại nhất định với các số liệu vĩ mô trong nước sắp công bố cuối tuần cũng như các biến động địa chính trị thế giới.
Do đó, dự báo thị trường sẽ có diễn biến điều chỉnh, tích luỹ đầu tháng 10 trước khi trở lại tích cực hơn trong phần còn lại với những thông tin về kết quả kinh doanh.
Nhận xét về dòng tiền ngoại, ông Huy cho rằng khối ngoại đã đi qua đợt rút vốn. Thêm nữa là Fed quyết định hạ lãi suất nên dòng tiền ngoại ít nhiều sẽ trở lại thị trường mới nổi. Tuy nhiên để kích hoạt dòng tiền lớn thì cần câu chuyện lớn như nâng hạng hoặc có thêm hàng mới chất lượng qua việc khuyến khích các doanh nghiệp nhà nước và tư nhân lớn IPO.
Chưa phải thời điểm để lướt sóng
Ông Nguyễn Thế Minh đánh giá các chính sách nới lỏng tiền tệ sẽ có tác động tới thị trường trong ngắn hạn, giúp kích thích tâm lý nhà đầu tư hưng phấn. Việc nới lỏng tiền tệ trên toàn cầu sẽ giúp yếu tố tỷ giá hạ nhiệt. Theo đó, dòng tiền sẽ chảy vào các nhóm thị trường mới nổi và cận biên.
Tuy nhiên, trong dài hạn cần xem xét tác động của các chính sách nới lỏng. Nếu thực hiện nới lỏng tiền tệ mà kinh tế không hồi phục thì sẽ châm ngòi cho đợt suy thoái. Khả năng suy thoái không được kỳ vọng nhưng vẫn tiềm ẩn.
Nói về chiến lược đầu tư, ông Minh cho rằng cơ hội vẫn có nhưng nhà đầu tư đang loay hoay với các đợt tăng giảm của thị trường trong ngắn hạn dẫn tới hiệu quả đầu tư không cao. Ngược lại, VN-Index nhìn chung vẫn đang tăng, do đó, các quỹ mua và nắm giữ từ đầu năm vẫn đang có hiệu suất tốt.
Vị chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư không nên sử dụng margin trong giai đoạn này. Nhà đầu tư có giá vốn tốt vẫn nên nắm giữ. Nhà đầu tư đã mua với giá cao thì có thể tận dụng các nhịp giảm để trung bình giá, giảm giá vốn bình quân. Ông Minh nhấn mạnh nhà đầu tư không nên đầu cơ thời điểm này.
Một chiến lược quan trọng có thể áp dụng là đa dạng hóa rủi ro. Từ đầu năm tới nay phương pháp chọn một nhóm ngành để tất tay rất khó kiếm lời. Về mặt cơ cấu, nhà đầu tư nên theo hướng nắm giữ tỷ trọng cao vào nhóm vốn hóa lớn. Kinh tế hồi phục sẽ vốn hóa lớn sẽ tăng theo tạo ra cơ hội đầu tư an toàn. Phần còn lại, nhà đầu tư nên dồn vào các mã vốn hóa vừa và nhỏ.
Khi VN-Index vượt 1300, nhà đầu tư có thể giải ngân hoặc bắt đầu sử dụng margin.
Về nhóm ngành, nhà đầu tư có thể chọn các ngành ngân hàng, chứng khoán. Định giá PB của nhóm này vẫn chưa quá cao, dư địa tăng vẫn còn. Bán lẻ có thể hưởng lợi từ đà tăng trưởng kết quả quý 3 đi cùng với sự hồi phục của nền kinh tế.
Ngoài ra, ông Minh cũng khuyến nghị một số nhóm ngành như vận tải, hóa chất, công nghệ, dịch vụ dầu khí.
Về phần ông Huy, trong bối cảnh thị trường hiện tại, vị chuyên gia cho rằng nhà đầu tư nên chọn các mã cơ bản tốt và ngành hưởng lợi chu kỳ phục hồi kinh tế. Về mặt chiến lược, nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng tiền mặt nhất định, tỷ trọng cổ phiếu vừa phải để ứng phó với biến động nếu có.
Chủ đề đầu tư trong giai đoạn này là các ngành hưởng lợi chu kỳ phục hồi kinh tế, nhóm cổ phiếu hưởng lợi nhờ nâng hạng và câu chuyện đầu tư công.
Chí Kiên
FILI
|
