|
Chứng khoán phái sinh ngày 23/10/2024: Tâm lý bi quan dần hiện hữu
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 22/10/2024. VN30-Index giảm điểm cùng với thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý bi quan của các nhà đầu tư.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 22/10/2024. Cụ thể, VN30F2411 (F2411) giảm 0.86%, còn 1,352.2 điểm; VN30F2412 (F2412) giảm 0.9%, còn 1,353.5 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) giảm 0.73%, còn 1,352.9 điểm; hợp đồng VN30F2506 (F2506) giảm 0.71%, còn 1,351.7 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,348.92 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 22/10/2024, hợp đồng VN30F2411 xuất hiện trạng thái giằng co dưới mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về phe bán khi kết thúc phiên sáng. Diễn biến đi ngang tiếp tục diễn ra trong nửa đầu phiên chiều và áp lực bán mạnh mẽ của phe Short ngay sau đó đã khiến cho F2411 lao dốc không phanh và đóng cửa ở mức 1,352.2 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2411
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2411 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 3.28 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Biến động VN30F2411 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 18.28% và 17.68% so với phiên ngày 21/10/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2411 tăng 18.16% với 195,825 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2412 đạt 249 hợp đồng, tăng 114.66%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 22/10/2024 đạt 1,135 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 22/10/2024, VN30-Index giảm điểm cùng với thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý bi quan của các nhà đầu tư.
Bên cạnh đó, VN30-Index tiếp tục test ngưỡng Fibonacci Projection 61.8% (tương đương vùng 1,345-1,365 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu chỉ số rơi khỏi vùng này thì rủi ro điều chỉnh ngắn hạn sẽ tăng cao trong các phiên tới.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/10/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503, và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
