|
Chứng khoán phái sinh ngày 24/09/2024: Kết thúc chuỗi mua ròng của khối ngoại
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 23/09/2024. VN30-Index kết thúc chuỗi tăng 4 phiên liên tiếp cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm đáng kể và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 23/09/2024. Cụ thể, VN30F2410 (F2410) giảm 0.34%, còn 1,325.5 điểm; VN30F2411 (F2411) giảm 0.32%, còn 1,327.3 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) giảm 0.22%, còn 1,326.8 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) giảm 0.46%, còn 1,324.3 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,321.12 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 23/09/2024, hợp đồng VN30F2410 xuất hiện trạng thái giằng co quanh mốc tham chiếu và lợi thế dần nghiêng về phe Short khi kết thúc phiên sáng. Bước sang phiên chiều, bên mua nỗ lực kéo chỉ số quay về lại mốc tham chiếu nhưng phe Short tiếp tục áp đảo bới lực bán mạnh khiến cho F2410 nhanh chóng hạ nhiệt và đóng cửa ở mốc 1,325.5 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2410
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2410 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 4.38 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.
Biến động VN30F2410 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 26.39% và 26.66% so với phiên ngày 20/09/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2410 giảm 26.35% với 129,848 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2411 còn 205 hợp đồng, giảm 47.16%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 23/09/2024 đạt 780 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/09/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 23/09/2024, VN30-Index kết thúc chuỗi tăng 4 phiên liên tiếp cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm đáng kể và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan.
Bên cạnh đó, VN30-Index đang test lại ngưỡng Fibonacci Projection 50% (tương đương vùng 1,315-1,335 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi lên sau khi cho tín hiệu mua trước đó. Nếu chỉ số vượt thành công vùng kháng cự này thì kịch bản tăng trung hạn sẽ được củng cố thêm.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/09/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
