|
Chứng khoán phái sinh ngày 30/07/2024: Khối ngoại tiếp tục mua ròng
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 29/07/2024. VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window cùng với thanh khoản có sự sụt giảm nhẹ và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 29/07/2024. Cụ thể, VN30F2408 (F2408) tăng 0.22%, đạt 1,287.8 điểm; VN30F2409 (F2409) tăng 0.33%, đạt 1,290.2 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 0.38%, đạt 1,290 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) tăng 0.57%, đạt 1,290.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,285.73 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 29/07/2024, VN30F2408 bật tăng ngay từ đầu phiên rồi nhanh chóng chuyển sang thế giằng co với lợi thế dần nghiêng về phe Long khi kết thúc phiên sáng. Diễn biến đi ngang tiếp tục diễn ra và sự xuất hiện của phe Short xuất hiện trong phiên ATC đã khiến cho F2408 hạ nhiệt và đóng cửa ở mức 1,287.8 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2408
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2408 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 2.07 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Biến động VN30F2408 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 16.39% và 15.7% so với phiên ngày 26/07/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2408 giảm 16.52% với 136,991 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2409 đạt 308 hợp đồng, tăng 85.54%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 29/07/2024 đạt 2,004 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 29/07/2024, VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Rising Window cùng với thanh khoản có sự sụt giảm nhẹ và nằm dưới mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
Bên cạnh đó, VN30-Index đang test lại ngưỡng Fibonacci Projection 38.2% (tương đương vùng 1,280-1,300 điểm) trong bối cảnh chỉ báo MACD tiếp tục hướng đi xuống sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu yếu tố này được cải thiện thì kịch bản phục hồi có thể xảy ra trong các phiên tới.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
