|
Chứng khoán phái sinh ngày 17/07/2024: Chưa thoát khỏi tâm lý phân vân
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 16/07/2024. VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Inverted Hammer cùng với khối lượng giao dịch có sự gia tăng đáng kể so với phiên trước đó cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 16/07/2024. Cụ thể, VN30F2407 (F2407) tăng 0.28%, đạt 1,302.7 điểm; VN30F2408 (F2408) tăng 0.25%, đạt 1,303.4 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.28%, đạt 1,304.9 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 0.09%, đạt 1,304.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,303.3 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 16/07/2024, VN30F2407 xuất hiện trạng thái giằng co và lợi thế dần nghiêng về phe Long khi kết thúc phiên sáng. Do không chấp nhận bị yếu thế, phe Short ra sức gia tăng áp lực bán từ khá sớm nhằm dìm F2407 xuống sâu hơn, khiến cho hợp đồng tương lai này lao dốc không phanh và đóng cửa ở mức 1,302.7 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2407
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2407 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -0.6 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.
Biến động VN30F2407 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 29.95% và 30.16% so với phiên ngày 15/07/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2407 tăng 25.52% với 179,097 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2408 đạt 11,479 hợp đồng, tăng 191.72%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 16/07/2024 đạt 508 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 16/07/2024, VN30-Index tăng điểm đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Inverted Hammer cùng với khối lượng giao dịch có sự gia tăng đáng kể so với phiên trước đó cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
Hiện tại, VN30-Index đang vận động giằng co với các phiên tăng giảm đan xen quanh đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh dải Bollinger Bands đang dần thu hẹp (Bollinger Squeeze) cho thấy diễn biến đi ngang có thể tiếp diễn trong các phiên tới.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/07/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409, GB05F2412 và GB05F2503 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
