|
Chứng khoán phái sinh ngày 05/06/2024: Tâm lý phân vân quay trở lại
Các hợp đồng tương lai tăng hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 04/06/2024. VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm nhẹ so với phiên trước đó và nằm mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai tăng hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 04/06/2024. Cụ thể, VN30F2406 (F2406) tăng 0.27%, đạt 1,295 điểm; VN30F2407 (F2407) giảm 4.94%, còn 1,293.40 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.01%, đạt 1,293.1 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 0.09%, đạt 1,294 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,300.99 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 04/06/2024, hợp đồng VN30F2406 bật tăng ngay từ đầu phiên và dần chuyển sang trạng thái giằng co trên mốc tham chiếu với lợi thế nghiêng về phe Long khi kết thúc phiên sáng. Nhân lúc lực cầu mất hút vào đầu phiên chiều, phe bán triển khai “tấn công” từ khá sớm, mặc cho bên mua có quay trở lại nhưng chỉ đủ để duy trì thế trận giằng co trong nửa cuối phiên còn lại. Qua đó, giúp cho hợp đồng này đóng cửa ở mức 1,295 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2406
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2406 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -5.99 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan.
Biến động VN30F2406 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 4.91% và 4.42% so với phiên ngày 03/06/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2406 tăng 5.13% với 204,490 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2407 còn 1,226 hợp đồng, giảm 15.97%.
Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 04/06/2024 đạt 1,105 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 04/06/2024, VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm nhẹ so với phiên trước đó và nằm mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá phân vân.
Tuy nhiên, VN30-Index tiếp tục tăng điểm sau khi cắt lên trên đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD đang dần thu hẹp khoảng cách với đường Signal. Nếu tín hiệu mua xuất hiện trở lại thì triển vọng lạc quan sẽ sớm quay trở lại trong các phiên tới.
Biểu đồ phân tích kỹ thuật của chỉ số VN30-Index
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/06/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Bảng tổng hợp định giá các hợp đồng phái sinh trái phiếu Chính phủ
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409 và GB05F2412 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
