|
Chứng khoán phái sinh ngày 21/02/2024: Tâm lý phân vân xuất hiện
Các hợp đồng tương lai tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 20/02/2024. VN30-Index tiếp tục tăng điểm nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji kèm theo khối lượng có sự sụt giảm so với phiên trước đó thể hiện tâm lý phân vân của nhà đầu tư đã xuất hiện.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai tăng giảm trái chiều trong phiên giao dịch ngày 20/02/2024. Cụ thể, VN30F2403 (F2403) giảm 0.02%, còn 1,240.2 điểm; VN30F2404 (F2404) giảm 0.13%, còn 1,241.9 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.01%, đạt 1,238.9 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) tăng 0.07%, đạt 1,234 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,241.65 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 20/02/2024, VN30F2403 đã có lúc phe Short lấn lướt hơn khiến F2403 giảm điểm nhưng bên mua cũng nhanh chóng “đáp trả” để lấy trạng thái tăng và diễn biến giằng co quanh mốc tham chiếu xuất hiện trong suốt phiên sáng. Sang phiên chiều, lực mua và bán gần như có sự cân bằng làm cho trình trạng đi ngang với biên độ hẹp hơn tiếp tục kéo dài đến hết phiên qua đó hợp đồng tương lai đóng cửa giảm nhẹ 0.3 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2403
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2403 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -1.45 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bi quan trở lại.
Biến động VN30F2403 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 9.13% và 8.75% so với phiên ngày 19/02/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2403 giảm 9.07% với 133,487 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2404 còn 173 hợp đồng, giảm 35.45%.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 20/02/2024 đạt 27 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 20/02/2024, VN30-Index tiếp tục tăng điểm nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến Doji kèm theo khối lượng có sự sụt giảm so với phiên trước đó thể hiện tâm lý phân vân của nhà đầu tư đã xuất hiện.
Tuy nhiên, chỉ số liên tục tạo các đỉnh và đáy mới cao hơn (Higher High, Higher Low) trong bối cảnh ADX tiếp tục vượt mức 30 cho thấy xu hướng tăng mạnh đã hình thành.
Bên cạnh đó, chỉ báo MACD tiếp tục tạo các đỉnh và đáy mới cao hơn (Higher High, Higher Low) sau khi cho tín hiệu mua trở lại nên xu hướng tăng càng được củng cố thêm.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2406 và GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
