|
Chứng khoán phái sinh Ngày 28/09/2023: Phe Long trở lại dẫn dắt thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/09/2023. VN30-Index tăng điểm trở lại đồng thời kết thúc chuỗi 4 phiên giảm liên tiếp.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/09/2023. Cụ thể, VN30F2310 (F2310) tăng 1.05%, đạt 1,163.7 điểm; VN30F2311 (F2311) tăng 0.74%, đạt 1,164 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0.84%, đạt 1,161.7 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.69% và đạt 1,155.9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,168.6 điểm.
Hợp đồng VN30F2310 bật tăng trở lại nhưng nhanh chóng lui về quanh mốc tham chiếu và liên tục giằng co tại đây trong suốt phiên giao dịch sáng ngày 27/09/2023. Sang phiên chiều, phe Long bất ngờ chiếm ưu thế vượt trội giúp F2310 tăng vọt lên và đóng cửa với mức tăng 12.1 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2310
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2310 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.9 điểm.
Biến động VN30F2310 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 17.52% và 18.12% so với phiên ngày 26/09/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2310 giảm 17.6% với 313,935 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2311 đạt 795 hợp đồng, tăng 41.71%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 27/09/2023 đạt 1,015 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/09/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 27/09/2023, VN30-Index tăng điểm trở lại đồng thời kết thúc chuỗi 4 phiên giảm liên tiếp.
Chỉ số đảo chiều mạnh sau khi test vùng 1,127-1,143 điểm (tương đương đỉnh cũ đã bị vượt qua của tháng 01/2023 và tháng 06/2023). Đây sẽ là ngưỡng hỗ trợ quan trọng của chỉ số trong thời gian tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/09/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2312, GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
