|
JPMorgan: Chứng khoán Mỹ chưa qua giai đoạn tồi tệ nhất
Trong ngày 09/05, Marko Kolanovic, Chiến lược gia tại JPMorgan, phản đối quan điểm cho rằng chứng khoán Mỹ đã qua giai đoạn tồi tệ nhất, đồng thời cảnh báo nhà đầu tư nên cẩn thận vì rủi ro suy thoái vẫn còn.
Vị chiến lược gia nhấn mạnh thị trường cổ phiếu có thể suy yếu trong phần còn lại của năm 2023 khi các đợt nâng lãi suất thể hiện đầy đủ tác động tới nền kinh tế và một số yếu tố hỗ trợ tăng trưởng – như biên lợi nhuận cao ở doanh nghiệp – đã suy yếu.
Tuần trước, Fed nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên mức cao nhất kể từ năm 2007, đánh dấu đợt nâng thứ 10 liên tiếp trong hơn 1 năm qua. Các trader kỳ vọng đây là đợt nâng lãi suất cuối cùng trong chu kỳ hiện tại, thậm chí còn dự báo Fed sẽ quay đầu giảm lãi suất trước khi năm 2023 kết thúc.
Ông Marko Kolanovic cho rằng thị trường đang phản ánh kịch bản Fed giảm lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng kịch bản này chỉ xảy ra khi kinh tế sắp rơi vào suy thoái hoặc có một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng trên thị trường tài chính.
Trước đó, ông Kolanovic từng là một trong những vị chuyên gia lạc quan nhất trên Phố Wall trong đợt bán tháo của năm 2022, nhưng sau đó đã thay đổi quan điểm và khuyến nghị giảm tỷ trọng phân bổ cổ phiếu trong tháng 12/2022, tháng 1/2023 và tháng 3/2023 vì triển vọng kinh tế ảm đạm hơn.
JPMorgan cho biết so với các chu kỳ kinh tế trước, tỷ lệ nhà đầu tư chuyển sang các cổ phiếu phòng thủ vẫn còn thấp. Điều này cho thấy rủi ro suy thoái vẫn còn chưa được phản ánh vào thị trường. Cuộc khủng hoảng ngân hàng cũng được kỳ vọng sẽ khuếch đại tách động từ các đợt thắt chặt của Fed, ông Kolanovic nhận định.
“Trong quá khứ, chúng ta chưa từng có đà tăng bền vững trước khi Fed ngừng nâng lãi suất hoặc trước khi suy thoái bắt đầu”, ông nói.
Một rào cản khác với thị trường là rắc rối liên quan tới trần nợ ở Mỹ. Trước đó, Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen cho biết Mỹ mất khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ vào đầu tháng 6/2023 nếu Quốc hội không nâng trần nợ công.
“Tôi muốn nói rằng nhiệm vụ của Quốc hội là giải quyết bế tắc về trần nợ. Nếu họ không hành động, chúng ta sẽ gặp phải một thảm hoạ kinh tế và tài chính do chính chúng ta gây ra. Tổng thống Biden cũng như Bộ Tài chính Mỹ không thể thực hiện bất kỳ bước đi nào để ngăn chặn thảm họa đó”, bà Yellen cảnh báo.
Trong khi đó, dù nhiều công ty công bố kết quả lợi nhuận vượt dự báo, nhưng điều này cũng không làm thay đổi quan điểm của JPMorgan rằng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp đã chậm lại đáng kể.
Vũ Hạo (Theo Bloomberg)
FILI
|
