|
Chứng khoán phái sinh Ngày 05/04/2023: Sự bi quan tăng lên
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm nhẹ trong phiên giao dịch ngày 04/04/2023. Basis hợp đồng VN30F2304 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.14 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm nhẹ trong phiên giao dịch ngày 04/04/2023. Cụ thể, VN30F2304 (F2304) giảm 0.26%, còn 1,080.2 điểm; VN30F2305 (F2305) giảm 0.03%, còn 1,078.8 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0.11%, còn 1,077.6 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0.18%, đạt 1,075.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,088.34 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 04/04/2023, hợp đồng VN30F2304 tăng điểm ngay từ thời điểm mở cửa, song sau đó, bên bán xuất hiện khiến chỉ số giằng co dưới mức tham chiếu trong phiên sáng. Sang tới phiên chiều, chỉ số tiếp tục duy trì trong sắc đỏ và đóng cửa ở mức giảm nhẹ 2.8 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2304
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2304 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8.14 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.
Biến động VN30F2304 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 9.71% và 9.47% so với phiên ngày 03/04/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2304 giảm 9.77% với 197,953 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2305 đạt 413 hợp đồng, tăng 2.23%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 04/04/2023 đạt 135 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/04/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 04/04/2023, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Hammer và giảm điểm nhẹ cho thấy áp lực chốt lời xuất hiện.
Tuy nhiên, chỉ số tiếp tục bám vào Upper Band của Bollinger Bands cùng khối lượng giao dịch tăng trên mức trung bình 20 ngày nên triển vọng ngắn hạn vẫn còn lạc quan.
Mục tiêu mà chỉ số đang hướng tới là vùng 1,120-1,150 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% và đường SMA 200 ngày). Nếu chỉ số vượt lên được vùng trên thì triển vọng dài hạn sẽ tích cực hơn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 05/04/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
