|
Chứng khoán phái sinh Ngày 30/06/2022: Cần thêm những tín hiệu tích cực
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 29/06/2022. Basis hợp đồng VN30F2207 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -12.90 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư thận trọng hơn so với triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 29/06/2022. VN30F2207 (F2207) giảm 0.04%, còn 1,260.5 điểm; VN30F2208 (F2208) tăng 0.24%, đạt 1,258.5 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0.14%, còn 1,258 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 0.07%, còn 1,260.2 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,273.4 điểm.
Trong giao dịch ngày 29/06/2022, hợp đồng VN30F2207 giảm điểm sâu ngay từ đầu phiên, tuy nhiên, lực cầu nhanh chóng quay trở lại giúp hợp đồng thu hẹp đà giảm và có lúc đã hiện sắc xanh. Sang tới phiên chiều, bên bán yếu dần về cuối phiên và F2207 đóng cửa ở sát mức tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2207
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, hợp đồng VN30F2207 mở rộng hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -12.90 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư thận trọng hơn so với triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2207 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 12.09% và 12.84% so với phiên ngày 28/06/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2207 tăng 12.16% với 289,583 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2208 đạt 380 hợp đồng, giảm 5.24% so với phiên trước.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 29/06/2022 đạt 144 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 29/06/2022, VN30-Index xuất hiện cây nến có thân dài và đóng cửa với giá gần như không đổi thể hiện nhà đầu tư vẫn còn sự lạc quan với thị trường.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch sụt giảm dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đã thận trọng hơn.
Trong kịch bản lạc quan vẫn giữ vững thì mô hình 2 đáy sẽ được hình thành và triển vọng chung sẽ tích cực hơn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
