|
Chứng khoán phái sinh Tuần 23-27/05/2022: Vẫn còn tâm lý giằng co
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 20/05/2022. Basis hợp đồng VN30F2206 mở rộng hơn so với phiên trước và đạt giá trị -5.71 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 20/05/2022. VN30F2206 (F2206) tăng 0.18%, đạt 1,276.8 điểm; VN30F2207 (F2207) giảm 1.33%, còn 1,267.8 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0.01%, còn 1,274 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 0.65%, còn 1,263.2 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,282.51 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 6.28% và 4.11% so với phiên ngày 19/05/2022. Tính chung cả tuần, giá trị giao dịch tăng 3.94% so với tuần trước. Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch cuối tuần đạt 611 hợp đồng.
Trong tuần qua (16-20/05/2022), hợp đồng VN30F2206 giảm mạnh ngay trong ngày đầu tiên. Tuy nhiên, lực cầu bắt đáy xuất hiện giúp hợp đồng hồi phục trở lại. Ở những ngày tiếp theo, sự giằng co liên tục xảy ra, tuy nhiên bên mua vẫn cho thấy sự thắng thế khi kết tuần vẫn nằm trên mức tham chiếu so với tuần trước đó.
Đồ thị intraday của VN30F2206 trong giai đoạn 16-20/05/2022
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, hợp đồng VN30F2206 mở rộng hơn so với phiên trước và đạt giá trị -5.71 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2206 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 20/05/2022, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Spinning Top cho thấy tâm lý giằng co trong ngắn hạn.
Khối lượng tiếp tục đi xuống chứng tỏ nhà đầu tư vẫn đang giao dịch khá thận trọng.
Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trong vùng oversold. Nếu chỉ báo MACD cũng cho tín hiệu tương tự thì tình hình sẽ bớt bi quan hơn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
