|
Chứng khoán phái sinh Ngày 23/03/2022: Đà tăng được nối dài
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 22/03/2022. Basis hợp đồng VN30F2204 mở rộng và đạt giá trị -13.4 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư trở nên bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 22/03/2022. VN30F2204 (F2204) tăng 0.34%, đạt 1,500 điểm; VN30F2205 (F2205) tăng 0.56%, đạt 1,497.6 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.3%, đạt 1,493.3 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0.36%, đạt 1,495.2 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,513.4 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 5.52% và 7% so với phiên ngày 21/03/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2204 tăng 5.68% với 115,791 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2205 đạt 124 hợp đồng, giảm 48.12%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 22/03/2022 đạt 536 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 22/03/2022, hợp đồng F2204 hiện diện sắc xanh ngay từ đầu phiên song đã có lúc hợp đồng rơi khỏi tham chiếu. Tuy nhiên, lực cầu bất ngờ quay trở lại cuối phiên sáng giúp hợp đồng leo dốc thẳng đứng. Sắc xanh tiếp tục duy trì sang tới phiên chiều cho đến khi kết phiên.
Đồ thị trong phiên của VN30F2204
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, hợp đồng VN30F2204 mở rộng và đạt giá trị -13.4 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư trở nên bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2204 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 22/03/2022, VN30-Index có phiên tăng thứ 3 liên tiếp và tạo Gap Up. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang trở nên lạc quan hơn.
Chỉ báo Stochastic Oscillator duy trì tăng trưởng và chỉ báo MACD đã cho tín hiệu mua trở lại. Điều này thể hiện đà tăng ngắn hạn đang được củng cố.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn biến động dưới mức trung bình 20 ngày. Tín hiệu này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vẫn đang tỏ ra thận trọng về triển vọng thị trường. Nếu trong những phiên tới dòng tiền vào thị trường được cải thiện thì tình hình sẽ càng lạc quan hơn.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
