|
Chứng khoán phái sinh Tuần 08-12/11/2021: Tiếp tục giằng co
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/11/2021. Basis hợp đồng VN30F2111 mở rộng và đạt giá trị 3.34 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/11/2021. VN30F2111 (F2111) tăng 0.35%, đạt 1,535.10 điểm; VN30F2112 (F2112) tăng 0.42%, đạt 1,533.90 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0.08%, đạt 1,529.30 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0.62%, còn 1,530.70 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,531.76 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 29.12% và 30.02% so với phiên ngày 04/11/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2111 giảm 29.10% với 97,033 hợp đồng được khớp lệnh. Hợp đồng F2112 đạt 94 hợp đồng, giảm 58.77%.
Khối ngoại trở lại bán ròng thứ 2 liên tiếp với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch cuối tuần chỉ đạt 543 hợp đồng.
Hợp đồng F2111 đã có một tuần đầy biến động. Giá hợp đồng sụt giảm nhanh chóng trong phiên đầu tuần. Nhưng ngay sau đó, bên mua đã trở lại giúp hợp đồng leo dốc đầy ấn tượng và kết tuần trên mức tham chiếu.
Đồ thị intraday của VN30F2111 trong giai đoạn 01-05/11/2021
 Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2111 mở rộng và đạt giá trị 3.34 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2111 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/11/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 05/11/2021, VN30-Index biến động giằng co với mẫu hình nến Doji. Điều này cho thấy sự phân vân của nhà đầu tư về triển vọng của chỉ số trong tuần tới.
Khối lượng giao dịch sụt giảm phiên thứ 2 liên tiếp thể hiện sự thận trọng của nhà đầu tư về biến động của VN30-Index trong những phiên tới.
Chỉ báo Stochastic Oscillator duy trì đà giảm trong vùng overbought sau khi cho bán trước đó. Nếu rơi khỏi vùng này thì rủi ro sụt giảm đối với chỉ số càng gia tăng.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/11/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
