|
Chứng khoán phái sinh Tuần 11-15/10/2021: Hướng thẳng về vùng 1,540-1,560 điểm
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 08/10/2021. Basis hợp đồng VN30F2110 thu hẹp và đạt giá trị -2.04 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 08/10/2021. VN30F2110 (F2110) tăng 1.35%, đạt 1,474.50 điểm; VN30F2111 (F2111) tăng 1.17%, đạt 1,468.50 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 1.24%, đạt 1,468 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 1.05%, đạt 1,465 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,476.54 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 26.13% và 26.20% so với phiên ngày 07/10/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2110 tăng 25.97% với 118,668 hợp đồng được khớp lệnh. Hợp đồng F2111 đạt 385 hợp đồng, tăng 94.44%.
Khối ngoại trở lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch cuối tuần tăng mạnh và đạt 1,671 hợp đồng.
Hợp đồng F2110 đã có một tuần tăng điểm đầy ấn tượng. Giá hợp đồng bật tăng mạnh mẽ trong phiên đầu tuần và đà tăng này liên tục được củng. Kết tuần, hợp đồng F2110 đóng cửa ở mức cao nhất trong tuần.
Đồ thị intraday của VN30F2110 trong giai đoạn 04-08/10/2021
 Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2110 thu hẹp và đạt giá trị -2.04 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2110 và VN30-Index
 Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/10/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
 Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 08/10/2021, VN30-Index có phiên tăng điểm thứ 3 liên tiếp sau khi vượt hoàn toàn trendline tăng (bắt đầu từ tháng 07/2021).
Hiện tại, chỉ số đang hướng về mục tiêu mới là vùng đỉnh lịch sử tháng 07/2021 (tương đương vùng 1,540-1,560 điểm).
Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD duy trì tín hiệu tích cực. Điều này đang củng cố thêm cho đà tăng của chỉ số.
 Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/10/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
 Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
