|
Chứng khoán phái sinh Ngày 07/07/2021: Phe Short áp đảo
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 06/07/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 mở rộng và đạt giá trị 12.58 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 06/07/2021. VN30F2107 (F2107) giảm 4.27%, còn 1,501 điểm; VN30F2108 (F2108) giảm 4.32%, giảm 1,506 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 3.74%, còn 1,511.10 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 3.72%, còn 1,500 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,488.42 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 5.30% và 4.71% so với phiên ngày 05/07/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2107 giảm 5.20% với 209,073 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2108 đạt 769 hợp đồng, giảm 29.58%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 2 liên tiếp với khối lượng tăng mạnh đạt 1,927 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 06/07/2021, với lực bán mạnh, hợp đồng F2107 chìm trong sắc đỏ sau phiên ATO. Sang phiên chiều, đà giảm này liên tục được gia tăng khiến hợp đồng rơi dốc mạnh mẽ. Kết phiên, hợp đồng F2107 đóng cửa ở mức thấp nhất trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2107
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 mở rộng và đạt giá trị 12.58 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2107 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 06/07/2021, VN30-Index giảm mạnh với mẫu hình nến Black Closing Marubozu sau khi vượt vùng kháng cự 1,530-1,550 điểm (ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%). Điều này cho thấy chỉ số vẫn chưa vượt hoàn toàn được vùng kháng cự trên và lực bán mạnh vẫn đang hiện diện tại đây.
Chỉ báo Relative Strength Index giảm mạnh sau khi test trendline tăng (bắt đầu từ tháng 01/2021). Bên cạnh đó, chỉ báo MACD cũng cho tín hiệu bán khi cắt xuống dưới đường signal. Điều này cho thấy tình hình đang xấu dần.
Hiện tại, chỉ số đã rơi khỏi đường Middle và nhiều khả năng đà giảm này sẽ tiếp tục diễn ra. Khi đó, đường SMA 50 ngày sẽ là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua hợp đồng ở thời điểm hiện tại. Vì chưa có hợp đồng nào thấp hơn mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
