|
Chứng khoán phái sinh Ngày 10/06/2021: Phe Long đã trở lại?
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 09/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 đảo chiều và đạt giá trị 1.24 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn bi quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 09/06/2021. VN30F2106 (F2106) tăng 2.04%, đạt 1,459.00 điểm; VN30F2107 (F2107) tăng 1.86%, đạt 1,451.00 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 1.15%, đạt 1,450.00 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 1.92%, đạt 1,443.30 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,457.76 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 13.25% và 11.92% so với phiên ngày 08/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2106 tăng 13.43% với 301,625 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2107 đạt 765 hợp đồng, giảm 20.31%.
Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 5 liên tiếp với khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 09/06/2021 đạt 902 hợp đồng.
Trong phiên giao dịch ngày 09/06/2021, hợp đồng F2106 biến động giằng co quanh tham chiếu vào đầu phiên sáng trước khi bên mua trở lại giúp giá hợp đồng leo dốc dần. Sang phiên chiều, hợp đồng F2106 tiếp tục bứt phá. Tuy đà tăng này có sự chững lại vào cuối phiên nhưng nhìn chung hợp đồng F2106 vẫn kết phiên ở mức khá cao so với tham chiếu.
Đồ thị trong phiên của VN30F2106
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 đảo chiều và đạt giá trị 1.24 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn bi quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2106 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 09/06/2021, VN30-Index hồi phục với cây nến xanh thân lớn sau 2 phiên giảm điểm mạnh trước đó. Điều này chứng tỏ bên mua đang quay trở lại.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch đã có dấu hiệu chững lại trong phiên nay cho thấy các nhà đầu tư vẫn đang giao dịch khá thận trọng.
Bên cạnh đó, chỉ báo MACD tiếp tục suy giảm sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Chỉ báo Relative Strength Index vẫn đang kém khả quan khi rơi khỏi kênh giá tăng được hình thành từ tháng 01/2021. Những tín hiệu này cho thấy khả năng giảm điểm là vẫn còn.
Hiện tại, vùng 1,330-1,350 điểm (đường SMA 50 ngày) đang là hỗ trợ gần nhất cho VN30-Index trong trường hợp chỉ số này tiếp tục điều chỉnh.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
