|
Chứng khoán phái sinh 06/01/2021: Khối ngoại duy trì việc mua ròng
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/01/2021. Basis hợp đồng VN30F2101 thu hẹp trở lại và đạt giá trị 6.70 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/01/2021. VN30F2101 (F2101) tăng 0.14%, đạt 1,111 điểm; VN30F2102 (F2102) tăng 0.07%, đạt 1,113.40 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) tăng 0.37%, đạt 1,113.90 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 0.30%, đạt 1,114 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,104.30 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 30.41% và 31.27% so với phiên ngày 04/01/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2101 tăng 30.37% với 151,856 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2102 đạt 516 hợp đồng, tăng 35.08%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên 05/01/2021, với tổng khối lượng mua ròng giảm mạnh so với phiên ngày trước đó.
Các hợp đồng sụt giảm sâu dưới tham chiếu khi phiên giao dịch ngày 05/01/2021 vừa mới bắt đầu. Ngay sau đó, lực mua trở lại giúp các hợp đồng thu hẹp đà giảm trước đó. Sau nhiều lần test lại mức tham chiếu, giá các hợp đồng bứt phá khỏi ngưỡng này và đồng loạt kết phiên trong sắc xanh.
Đồ thị trong phiên của VN30F2101
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2101 thu hẹp trở lại và đạt giá trị 6.70 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2101 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/01/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 05/01/2021, VN30-Index xuất hiện cây nến xanh có thân lớn. Khối lượng giao dịch tiếp tục tiếp tục duy trì trên mức trung bình 20 phiên gần nhất cho thấy dòng tiền vẫn khá khỏe.
Trong những phiên tới, mục tiêu của VN30-Index sẽ là vùng 1,120-1,130 điểm (ngưỡng Fibonacci Projection 161.8%).
Hỗ trợ gần nhất của chỉ số sẽ là vùng 1,040-1,060 điểm (đỉnh cũ tháng 05/2018) nếu chỉ số xuất hiện trạng thái điều chỉnh mạnh.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/01/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2109, GB05F2106 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
