|
Chứng khoán phái sinh 10/12/2020: VN30-Index vượt 1,000 điểm
Các hợp đồng tương lai đồng loạt khởi sắc trong phiên giao dịch ngày 09/12/2020. Basis hợp đồng VN30F2012 đảo chiều trở lại và đạt giá trị 3.97 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt khởi sắc trong phiên giao dịch ngày 09/12/2020. VN30F2012 (F2012) tăng 1.51%, đạt 1,008 điểm; VN30F2101 (F2101) tăng 1.51%, đạt 1,006.50 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) tăng 1.77%, đạt 1,010 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 1.56%, đạt 1,005.40 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,004.03 điểm.
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 3.58% và 2.77% so với phiên trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2012 giảm 4.15% với 93,382 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2101 đạt 883 hợp đồng, tăng 154.47%.
Khối ngoại bán ròng trở lại trong phiên 09/12/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm nhẹ so với phiên trước đó.
Giá của các hợp đồng tương lai liên tục bứt phá trong phiên giao dịch sáng ngày 09/12/2020 và tiếp tục duy trì đà leo dốc trong phiên chiều. Dù xuất hiện nhịp điều chỉnh trong khoảng thời gian gần cuối phiên, song các hợp đồng vẫn đóng cửa ở mức cao trong ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2012
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2012 đảo chiều và đạt giá trị 3.97 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang khá lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2012 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/12/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 09/12/2020, VN30-Index tạo cây nến White Opening Marubozu với khối lượng tăng cao vượt mức trung bình 20 phiên gần nhất. Những tín hiệu trên cho thấy tình hình hiện tại rất khả quan.
Chỉ số kết phiên ở ngay bên trên vùng kháng cự 985-1,000 điểm (đỉnh cũ tháng 10/2018). Nếu vượt hoàn toàn vùng này thì đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố mạnh mẽ.
Chỉ báo MACD tiếp tục hướng lên càng ủng hộ cho khả năng tăng điểm của chỉ số.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/12/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, GB05F2106 hiện đang là hợp đồng có mức định giá hấp dẫn nhất, nhà đầu tư có thể tập trung chú ý vào hợp đồng này.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
