|
Chứng khoán phái sinh 03/11/2020: VN30-Index test lại vùng 900-910 điểm
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 02/11/2020. Basis hợp đồng VN30F2011 mở rộng và đạt giá trị 4.73 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 02/11/2020. VN30F2011 (F2011) tăng 0.83%, đạt 904 điểm; VN30F2012 (F2012) đạt 903.30 điểm, tăng 1.32%, hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 903 điểm, tăng 1.69%; hợp đồng VN30F2106 (F2106) đạt 892 điểm, tăng 0.45%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 899.27 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 36.88% so với phiên giao dịch ngày 30/10/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2011 giảm 37.84% với 134,228 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2012 đạt 408 hợp đồng, giảm 48.74%.
Khối ngoại mua ròng trở lại trong phiên 02/11/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm so với phiên giao dịch ngày trước đó.
Các hợp đồng tương lai mở cửa phiên giao dịch ngày 02/11/2020 trong sắc xanh và liên tục giao dịch giằng co ngay trên mốc tham chiếu. Đến cuối phiên chiều, lực mua xuất hiện giúp giá các hợp đồng leo dốc trở lại.
Đồ thị trong phiên của VN30F2011
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2011 mở rộng và đạt giá trị 4.73 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2011 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 02/11/2020, VN30-Index tiếp tục tăng điểm và số mã tăng lớn hơn số mã giảm cho thấy bên mua đang chiếm được ưu thế.
Chỉ số đang tiến gần vùng kháng cự 900-910 điểm (đỉnh cũ tháng 01/2020). Nếu chỉ số có thể vượt hoàn toàn vùng này trong thời gian tới thì tình hình sẽ rất khả quan.
Chỉ báo MACD và chỉ báo Stochastic Oscillator đều tiếp tục sụt giảm sau khi cho tín hiệu bán. Điều này cho thấy rủ ro điều chỉnh là vẫn còn.
Vùng 860-870 (đỉnh cũ tháng 02/2020) sẽ là hỗ trợ nếu chỉ số sụt giảm mạnh trở lại trong thời gian tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do chúng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
