|
Chứng khoán phái sinh 17/06/2020: Quan sát VN30-Index tại vùng 785-800 điểm
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm mạnh trong phiên giao dịch ngày 16/06/2020. Basis thu hẹp và đạt giá trị -0.82 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Phân tích kỹ thuật nâng cao - Học để trở thành trader chuyên nghiệp
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm mạnh trong phiên 16/06/2020. VN30F2006 (F2006) tăng 2.97 %, đạt 798 điểm; VN30F2007 (F2007) đạt 785.4 điểm, tăng 2.94%, hợp đồng VN30F2009 (F2009) đạt 777.1 điểm, tăng 3%; hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 774.9 điểm, tăng 2.77%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 798.82 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh trong phiên 16/06/2020 tăng 4.64% so với phiên trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2006 tăng 1.84% với 212,214 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2007 đạt 9,699 hợp đồng, tăng 90.14%.
Khối ngoại bán ròng trong phiên 16/06/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng so với phiên trước đó.
Các hợp đồng tương lai bật tăng mạnh sau khi phiên giao dịch ngày 16/06/2020 vừa mới bắt đầu. Trong khoảng thời gian tiếp theo, các hợp đồng giao dịch giằng co (hợp đồng F2006 dao động quanh vùng 792-800 điểm) và kết phiên với mức gần cao nhất ngày.
Đồ thị trong phiên của VN30F2006
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Kết phiên, basis thu hẹp và đạt giá trị -0.82 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần lạc quan về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2006 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/06/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 16/06/2020, VN30-Index tăng điểm mạnh, đồng thời tạo cây nến Bullish Belt Hold, qua đó hàm ý nhịp giảm vừa qua có khả năng đã kết thúc. Nếu VN30-Index tăng điểm trong phiên giao dịch tiếp theo thì điều này sẽ được xác nhận.
Chỉ số đang test lại hỗ trợ tại vùng 785-800 điểm (đỉnh cũ tháng 09/2017 hội tụ ngưỡng Fibonacci Retracement 23.60%). Nếu VN30-Index có thể bứt phá khỏi vùng này và chỉ báo RSI có thể vượt ngưỡng 50 trong thời gian tới, tình hình sẽ khả quan hơn.
Tuy nhiên, khối lượng giao dịch trong phiên hôm nay khá thấp (dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất) cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/06/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên, các nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do mức chênh lệch hiện tại không quá lớn.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI
|
