|
Doanh nghiệp bất động sản niêm yết đã tạo ra bao nhiêu lợi nhuận trong năm 2018?
Kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết năm 2018 tăng trưởng ngoài sức tưởng tượng so với năm 2017.
Theo thống kê của Vietstock, 65 doanh nghiệp bất động sản niêm yết đã tạo ra hơn 248,953 tỷ đồng doanh thu thuần và 34,110 tỷ đồng lãi ròng trong năm 2018, lần lượt tăng 43% và 93% so với cùng kỳ.
Nếu không tính kết quả kinh doanh của họ nhà Vin (VIC, VHM, VRE) thì doanh thu thuần toàn ngành đạt 78,520 tỷ đồng và lãi ròng đạt xấp xỉ 14,125 tỷ đồng, tăng 23% và 44% so với năm 2017.
Chi tiết hơn, có 61 doanh nghiệp có lãi, 4 doanh nghiệp báo lỗ, 41 doanh nghiệp có lợi nhuận tăng trưởng, 17 doanh nghiệp có lợi nhuận giảm tốc, 3 doanh nghiệp lội ngược dòng từ lỗ sang lãi và 3 doanh nghiệp chuyển từ lãi sang lỗ. Riêng PTL đã báo lỗ hai năm liên tiếp.
So với kế hoạch năm đề ra, có 33 doanh nghiệp vượt kế hoạch, 1 doanh nghiệp vừa vặn cán đích, 26 doanh nghiệp không đạt kế hoạch và 5 doanh nghiệp không có kế hoạch năm.
Những doanh nghiệp BĐS niêm yết vượt kế hoạch kinh doanh năm 2018. Đvt: Tỷ đồng
Màu đỏ là những doanh nghiệp chỉ có kế hoạch lợi nhuận trước thuế
|
Vinhomes dẫn đầu lợi nhuận
Nguồn thu của các doanh nghiệp dẫn đầu lợi nhuận toàn ngành như họ nhà Vin, NVL hay KDH chủ yếu đều đến từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản.
Trong năm vừa qua, CTCP Vinhomes (HOSE: VHM) là đơn vị dẫn đầu lợi nhuận toàn ngành với kết quả kinh doanh 2018 ghi nhận gần 14,234 tỷ đồng lãi ròng, gấp 10 lần so với kết quả đạt được ở năm 2017. Trong năm 2018, Công ty đã hợp tác cùng phát triển nhiều dự án bất động sản lớn. Trong đó, hoạt động hợp tác kinh doanh các dự án Vinhomes The Harmony, Vinhomes Imperia và Vinhomes Dragonbay đã mang về 2,533 tỷ đồng doanh thu cho Công ty mẹ trong quý 4.
Ngoài ra, trong năm cũng có thêm nhiều dự án của các công ty con bắt đầu bàn giao, riêng hai dự án Vinhomes Golden River và Vinhomes Metropolis Liễu Giai lần lượt mang lại cho Công ty 7,881 tỷ đồng và 3,060 tỷ đồng doanh thu trong quý 4.
Đối với công ty mẹ của VHM là Tập đoàn VINGROUP - CTCP (HOSE: VIC), hoạt động chuyển nhượng bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn trong tổng doanh thu, kế đó là hoạt động bán hàng tại siêu thị, cửa hàng tiện ích và các cửa hàng bán lẻ khác. Doanh thu các mảng hoạt động cho thuê bất động sản bán lẻ, giáo dục và y tế đều duy trì tốc độ tăng trưởng tốt so với cùng kỳ với tỷ lệ tăng từ 24% đến 30%. Tổng doanh thu thuần trong năm 2018 của VIC đạt trên 122,575 tỷ đồng, tăng hơn 37% so với năm 2017.
Nếu tính riêng trong quý 4/2018, doanh thu chuyển nhượng bất động sản của VIC chủ yếu đến từ các dự án lớn như Vinhomes Golden River, Vinhomes The Harmony, Vinhomes Central Park, Vinhomes Green Bay và Vinhomes Metropolis. Hoạt động tài chính mang về nguồn thu gần 3,846 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ chỉ đạt hơn 114 tỷ đồng. Trong đó, Công ty có thêm khoảng lãi gần 3,000 tỷ đồng từ việc thanh lý các khoản đầu tư tài chính và chuyển nhượng công ty con.
Một nhánh khác trong hệ sinh thái của Vingroup là CTCP Vincom Retail (HOSE: VRE) đã cán mốc 66 trung tâm thương mại trong năm 2018, doanh thu thuần đạt xấp xỉ 9,052 tỷ đồng, tăng 64% so với năm 2017. Riêng doanh thu chuyển nhượng bất động sản đạt 3,433 tỷ đồng, gấp 3.6 lần cùng kỳ do có 2 dự án lớn tiến hành bàn giao là Vinpearl Condotel Riverfront (Đà Nẵng) và Suối Hoa (Bắc Ninh). Kết quả, lãi ròng cả năm của VRE tăng trưởng gần 19% khi đạt 2,406 tỷ đồng.
Đại diện cho phân khúc bất động sản hạng sang, CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (HOSE: NVL) đứng thứ 3 trong top doanh nghiệp dẫn đầu lợi nhuận toàn ngành. Doanh thu chuyển nhượng bất động sản của NVL năm nay đạt 14,864 tỷ đồng, chiếm 97% doanh thu thuần và tăng 36% so với cùng kỳ năm 2017. Đây là nhân tố chính “kích” tổng doanh thu thuần cả năm tăng 31% và lãi ròng tăng 59%, lần lượt đạt 15,290 tỷ đồng và 3,240 tỷ đồng.
Vượt ngoài dự đoán của các công ty chứng khoán, CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HOSE: KDH) có lãi ròng năm 2018 tăng trưởng trên 61% với kết quả tuyệt đối gần 809 tỷ đồng. Được biết nguồn thu năm nay của Công ty phần lớn cũng đến từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản.
Trong quý 4/2018, doanh thu của KDH tăng trưởng gần 84%, tiến tới 1,580 tỷ đồng; lãi ròng đạt 405 tỷ đồng, chiếm một nửa lãi ròng cả năm.
Top 10 doanh nghiệp BĐS đạt lãi ròng cao nhất năm 2018. Đvt: Tỷ đồng
|
PVL, BII, NVT đã thay đổi cục diện nhờ đâu?
Điều đáng mừng cho các cổ đông PVL, BII và NVT là những doanh nghiệp này đã xoay ngược tình thế, thoát lỗ để vươn lên báo lãi trong năm 2018.
Song, trường hợp của CTCP Đầu tư Nhà Đất Việt (HNX: PVL) trong năm qua có lãi trên 24 tỷ đồng (năm 2017 lỗ 156 tỷ đồng) nhờ đóng góp từ bán cổ phần Công ty PVL Sài Gòn (lãi khoảng 12 tỷ) và hoàn nhập trích dự phòng đầu tư tài chính khoảng 20 tỷ đồng.
Lưu ý rằng, PVL vẫn hạch toán lỗ các căn hộ đã được bàn giao của hai dự án Linh Tây và Quận 2 khoảng 7 tỷ đồng.
CTCP Đầu tư và Phát triển Công nghiệp Bảo Thư (HNX: BII) cũng đã cải thiện được kết quả kinh doanh so với năm 2017 với lãi ròng ghi nhận 3.6 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 9.7 tỷ đồng).
Sau một năm vật vã với việc tái cấu trúc, cuối cùng CTCP Bất động sản Du lịch Ninh Vân Bay (HOSE: NVT) đã hoàn tất. Công ty không còn các khoản chi phí lãi vay, chi phí trả lãi cho trái phiếu cũng như các khoản chi phí phải trích lập dự phòng hoặc hỗ trợ cho các dự án đang thua lỗ. Kết quả năm 2018, NVT báo lãi ròng gần 2 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lỗ đến 479 tỷ đồng.
Trước đó trong năm 2017, NVT tiến hành tái cấu trúc tài chính thông qua việc chuyển nhượng vốn góp tại công ty con, công ty liên kết bị thua lỗ không còn vốn để hoạt động tiếp và chuyển nhượng một số khoản nợ khó thu hồi để huy động nguồn trả nợ trái phiếu phát hành đã đến hạn trả nợ. Chênh lệch lỗ của hoạt động này đã được trích vào chi phí tài chính dẫn đến quý 4/2017 lỗ trên 176 tỷ đồng.
Những doanh nghiệp BĐS chuyển từ lỗ (2017) sang lãi (2018). Đvt: Tỷ đồng
|
Nhiều đơn vị bứt phá…
Xét về tương đối, ICG, IDJ, ITA,… là những đơn vị có lợi nhuận tăng trưởng cao nhất toàn ngành. Trong quý cuối năm 2018, dự án tổ hợp trung tâm thương mại, văn phòng và căn hộ ở cầu Vĩnh Tuy của CTCP Xây dựng Sông Hồng (HNX: ICG) đã đủ điều kiện hạch toán doanh thu. Do đó, doanh thu thuần cả năm xấp xỉ chạm 399 tỷ đồng, gấp 26 lần cùng kỳ và lãi ròng thu được 47 tỷ đồng, gấp 95 lần kết quả đạt được ở năm 2017. Đây cũng là mức lợi nhuận cao nhất ICG đạt được trong 13 năm qua, tính từ năm 2006.
Nguồn thu của CTCP Đầu tư IDJ Việt Nam (HNX: IDJ) có phần đa dạng hơn so với những doanh nghiệp khác. Trong năm 2018, Công ty phát sinh doanh thu từ hoạt động tư vấn quản trị doanh nghiệp và marketing. Đồng thời, Công ty cũng ghi nhận thêm doanh thu do điều chỉnh hạng mục hoàn thiện tinh và cấp thoát nước của dự án Royal Park Bắc Ninh.
Những hoạt động trên đã đóng góp tích cực vào doanh thu cả năm của IDJ với kết quả trên 245 tỷ đồng. Mặc dù doanh thu giảm 19% so với năm 2017 nhưng lãi ròng của IDJ lại cao gấp 17 lần cùng kỳ khi đạt 50 tỷ đồng.
Quý 4/2018 có thể đánh giá là quý không thuận lợi đối với CTCP Đầu tư và Công nghiệp Tân Tạo (HOSE: ITA) khi đơn vị này phải báo lỗ hơn 20 tỷ đồng, một phần do thất thu hơn 72% so với quý 4/2017, một phần do giá vốn chiếm đến 93% doanh thu có được.
Song, kết thúc năm tài chính 2018, ITA báo lãi ròng hơn 106 tỷ đồng bất chấp doanh thu giảm đến 22%.
Top 15 doanh nghiệp BĐS tăng trưởng lãi ròng cao nhất năm 2018. Đvt: Tỷ đồng
|
… nhưng cũng không ít đơn vị “thả dốc”
Đa phần những doanh nghiệp giảm lãi trong năm 2018 đều có xuất phát điểm chung là không còn dự án để bàn giao, dẫn đến không có nguồn thu. Trong khi đó, chi phí để vận hành doanh nghiệp lại quá lớn nên lợi nhuận giảm sút, thậm chí âm là điều dễ hiểu.
CTCP Thương mại Hà Tây (HOSE: HTT) có doanh thu thuần cả năm chưa đến 52 tỷ đồng, giảm 59% so với cùng kỳ. Trong khi đó, giá vốn hàng bán đã gần 41 tỷ đồng, chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp cộng lại cũng hơn 11 tỷ đồng nên lợi nhuận giảm đến 99%, chỉ còn 26 triệu đồng là lẽ tất nhiên.
Tổng CTCP Đầu tư Xây dựng và Thương mại Việt Nam (HNX: CTX) cũng có một màn thua trông thấy khi cả doanh thu và lợi nhuận năm 2018 giảm tốc không phanh. Cụ thể, doanh thu thuần giảm 73% và lãi ròng giảm 93%, lần lượt đạt 165 tỷ đồng và gần 19 tỷ đồng. Theo giải trình của CTX, năm 2017 Công ty có lợi nhuận tăng đột biến lên 231 tỷ đồng – mức lợi nhuận cao nhất từ năm 2007 nhờ hoạt động chuyển nhượng vốn.
Tệ hơn HTT và CTX, CTCP Đầu tư Địa ốc Khang An (HOSE: KAC) thậm chí còn không có doanh thu ở quý 2 và quý 3. Theo xu hướng chung của các doanh nghiệp làm bất động sản, KAC cũng thường hạch toán doanh thu và lợi nhuận lớn vào quý cuối năm. Thế nhưng 62 tỷ đồng doanh thu và chưa đến 13 tỷ đồng lợi nhuận ở quý 4 chỉ đủ “cứu” KAC không lọt vào hàng ngũ doanh nghiệp báo lỗ. Với kết quả cả năm đạt 70.5 tỷ đồng doanh thu và 4.5 tỷ đồng lãi ròng, KAC đã đi lùi so với năm 2017 lần lượt 24% và 78%.
Về phần CTCP Quốc Cường Gia Lai (HOSE: QCG), doanh nghiệp này khá “long đong” trong năm 2018 khi vướng không ít những hoài nghi của nhà đầu tư và những lần liên quan đến việc công bố thông tin các giao dịch góp, thoái vốn.
Mặc dù kết quả kinh doanh quý 4 của QCG có tăng trưởng so với cùng kỳ nhưng không đủ sức vực dậy kết quả kinh doanh cả năm. Kết niên 2018, doanh thu thuần của QCG giảm 15% và lãi ròng giảm đến 77%, lần lượt đạt 732 tỷ đồng và 95 tỷ đồng. Với kết quả này, QCG chỉ mới thực hiện được 41% kế hoạch doanh thu và 35% kế hoạch lợi nhuận trước thuế.
Top 15 doanh nghiệp BĐS giảm lãi mạnh nhất năm 2018. Đvt: Tỷ đồng
|
Những cái tên báo lỗ hiếm hoi
Trong tổng số 65 doanh nghiệp bất động sản niêm yết chỉ có 4 đơn vị báo lỗ trong năm 2018, bao gồm: PTL, SDA, LEC và SJC. Trong đó, SDA, LEC và SJC là những đơn vị có lãi trong năm 2017.
Mức lỗ 5.6 tỷ đồng trong quý 4 đã khiến CTCP Bất động sản Điện lực Miền Trung (HOSE: LEC) phải báo lỗ gần 3 tỷ đồng trong năm 2018. Đây cũng là năm đầu tiên doanh nghiệp này phải báo lỗ kể từ năm 2008.
LEC cho biết, giá vốn trong kỳ tăng cao, xuất phát từ giá vốn của hoạt động xây lắp công trình được quyết toán lại cho cả năm 2018 là căn nguyên cho kết quả lỗ cả năm. Thêm vào đó, chi phí lãi vay trên 12 tỷ đồng, gấp 7 lần năm 2017 càng làm cho kết quả kinh doanh của LEC “teo tóp”.
Một lẽ dĩ nhiên, PTL, SDA, LEC hay SJC đều vỡ kế hoạch năm đề ra, thậm chí PTL còn không có kế hoạch để theo đuổi…
Doanh nghiệp BĐS báo lỗ trong năm 2018. Đvt: Tỷ đồng
|
|
Cũng theo thống kê của Vietstock, tính đến ngày 31/12/2018, tổng tài sản và hàng tồn kho của 65 doanh nghiệp bất động sản niêm yết lần lượt tăng tăng 33.5% và 11% so với đầu kỳ, ghi nhận gần 766,077 tỷ đồng và 201,330 tỷ đồng.
Bên cạnh đó, tổng dư nợ vay ghi nhận 193,394 tỷ đồng, tương ứng tăng 36% so với đầu kỳ. Trong đó, vay nợ ngắn hạn 55,763 tỷ đồng (tăng 6%) và vay nợ dài hạn 137,631 tỷ đồng (tăng 92%). Nợ phải trả tăng hơn 23% lên 456,329 tỷ đồng.
Top 10 doanh nghiệp BĐS niêm yết có hàng tồn kho cao nhất ngành tính đến ngày 31/12/2018. Đvt: Tỷ đồng
|
Top 15 doanh nghiệp BĐS niêm yết có tổng dư nợ vay cao nhất ngành tính đến ngày 31/12/2018.
Đvt: Tỷ đồng
|
|
Nguyên Ngọc
FILI
|
