|
REE: Quả ngọt và trái đắng từ liên doanh liên kết!
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 4/2017 của CTCP Cơ Điện Lạnh (HOSE: REE) trong năm 2017, sau nhiều thương vụ thâu tóm trước đó, REE đã hái được quả ngọt với lợi nhuận từ công ty liên doanh, liên kết khi tăng hơn 85%. Tuy nhiên bên cạnh đó cũng có những rủi ro đáng lưu ý.
Tổng kết cả năm 2017, tổng doanh thu suýt soát 5,000 tỷ đồng, tăng 36% so năm 2016. Bên cạnh đó, lợi nhuận từ công ty liên doanh, liên kết đóng góp gần 719 tỷ đồng, tăng 85% so với con số 388 tỷ đồng của năm 2016. Các khoản chi phí theo đó cũng tăng, nhất là chi phí tài chính tăng cao gấp 4 lần, từ 68 tỷ lên 275 tỷ đồng, trong đó hơn 105 tỷ đồng là chi phí lãi vay. Sau cùng, lãi ròng ghi nhận 1,377 tỷ đồng, tăng trưởng 26% và vượt kế hoạch năm 21%.
Riêng quý 4/2018, tổng doanh thu đạt 1,669 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu từ mảng dịch vụ cung cấp và lắp đặt gần 660 tỷ đồng, còn hoạt động cung cấp dịch vụ và kinh doanh bất động sản cũng đóng góp đến 528 tỷ đồng. Song, chi phí tài chính tăng cao gấp 5 lần, ghi nhận đến 100 tỷ đồng. Kỳ này, khoản lợi nhuận từ liên doanh, liên kết lại sụt giảm hơn nửa nên lợi nhuận ròng cuối cùng dừng tại 338 tỷ đồng, giảm 44%.
M&A mang cho REE không ít quả ngọt, song, vẫn tồn tại những yếu tố rủi ro và sự sụt giảm của quý 4/2017 một phần nguyên nhân đến từ những thương vụ M&A. Cụ thể, theo REE, vì mảng điện – nhiên liệu của Công ty có lợi nhuận khá teo tóp chỉ 59 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ đến 291 tỷ đồng mà cốt yếu là từ CTCP Nhiệt điện Phả Lại (PPC) có kết quả kinh doanh sụt giảm. Thêm nữa, một doanh nghiệp khác là CTCP Nhiệt điện Quảng Ninh (QTP) cũng khiến cho REE đau đầu vì phát sinh tăng chi phí dự phòng cho khoản đầu tư vào đơn vị này.
Được biết, Nhiệt điện Phả Lại là công ty liên kết của REE với lượng sở hữu khoảng 23.4%, tương đương giá trị hiện hơn 1,258 tỷ đồng; còn khoản đầu tư góp vốn vào Nhiệt điện Quảng Ninh ghi nhận giá trị 471 tỷ đồng và dự phòng gần 126 tỷ đồng phát sinh thêm trong năm 2017.
Tổng tài sản thời điểm cuối năm 2017 ghi nhận hơn 14,300 tỷ đồng, tăng 25% so với hồi đầu kỳ. Nợ phải trả hơn 5,607 tỷ đồng, tăng 53%, trong đó, nợ vay tài chính chiếm đến 2,980 tỷ đồng (nợ vay dài hạn tăng mạnh từ 900 tỷ đầu kỳ lên hơn 2,300 tỷ đồng).
Phúc Mai
FILI
|
